Rir é o melhor remédio

 

Quando faço a prova

Ativos Reais e Privados

 Resumo:

Real and private-value assets—defined here as the sum of real estate, infrastructure, collectibles, and non-corporate business equity—is an investment class worth an estimated $85 trillion in the U.S. alone. Furthermore, private values can affect pricing in many other financial markets, such as that for sustainable investments. This paper introduces the research on real assets and private values that can be found in this special issue. It also reviews recent advances—and suggests new research directions—on a number of topics in the real assets space that we believe to be particularly important and exciting.

Fonte: Real and Private-Value AssetsWilliam N. Goetzmann, Christophe Spaenjers, and Stijn Van NieuwerburghNBER Working Paper No. 28580

Rir é o melhor remédio

 

Não está gostando de contabilidade

Rapidez da Vacinação em Israel explicada

A rapidez com que Israel iniciou a vacinação pode ser explicada por dois fatores. O primeiro ministro, Netanyahu, estava disposto a pagar US $ 30 a dose, ou 50% a mais do que o governo dos Estados Unidos. O segundo fator é que Netanyahu fez disto um interesse político, aceitando compartilhar os dados sobre a vacina e entrando em contato, insistentemente, com o presidente da Pfizer. 

O texto mostra como o presidente da Pfizer tomou decisões difíceis sobre o desenvolvimento do produto e assumiu diversos riscos. E também teve que lidar com políticos e governos. 

Efeito da Pandemia na Geração Futura

Mesmo nos termos econômicos mais estreitos, isso tem um preço bastante alto. Eric A Hanushek e Ludger Woessmann calculam, em um relatório da OCDE, que os estudantes “afetados pelos fechamentos [das escolas] podem esperar uma renda cerca de 3% menor ao longo de toda a sua vida”. Como essas crianças um dia serão um quarto ou mesmo um terço da força de trabalho, o crescimento econômico deve ser 1,5 por cento menor a cada ano “pelo resto do século”. Esse cálculo foi feito em setembro, quando acrescentaram: “Essas perdas econômicas aumentariam se as escolas não pudessem reiniciar rapidamente”.

Fonte: aqui. Foto: aqui

Governo, Taxa de Desconto e Custo do Carbono

Um dos desafios da contabilidade ambiental é estimar o valor do impacto ambiental. Por ser algo que irá afetar diversas gerações no futuro, a taxa de desconto tem um papel crucial neste processo, assim como o seu valor (custo, em alguns métodos). Um dos métodos usados para avaliar o impacto da emissão de carbono é através do preço do carbono. O método já foi considerado uma opção importante para a OECD, a entidade que reúne diversos países ricos do mundo ocidental (vide, por exemplo, o documento Adapting Transport Policy to Climate Change, de 2016). 

Além disto, a taxa de desconto deve ser usada pelas empresas nas decisões de investimento. Um taxa de desconto que leva em consideração o custo do carbono, via preço de mercado, pode tornar viável ou inviável certos projetos. 

A Comunidade Europeia resolveu atuar via o preço do carbono no mercado. Veja a notícia do Financial Times de 16 de março (Accounting needs to be stepped up for climate change costs, Alan Livsey)

A UE reduziu a oferta de créditos disponíveis para a indústria e acelerou a taxa necessária de redução de emissões nos 40 anos a 2030 de 40% a 55%. Isto ajudou a empurrar o preço do carbono da UE a $48 por tonelada, um aumento de 83 por cento em um ano. 

Por sinal, o texto do Financial Times lembra que algumas empresas estão dispostas a evidenciar certas informações ambientais, desde que isto não obrigue reconhecer como despesa as consequências para o ambiente. 

Risco em 2021

As autoridades europeias divulgaram um relatório sobre o risco. A seguir, um resumo do resumo:

À luz destes riscos e incertezas, as AES aconselham as autoridades nacionais competentes, as instituições financeiras e os participantes no mercado a tomar as seguintes medidas políticas: 

• Prepare-se para uma deterioração esperada da qualidade dos ativos : os bancos devem ajustar os modelos de provisionamento para lidar adequadamente com o impacto do choque econômico da pandemia e para garantir o reconhecimento oportuno dos níveis adequados de provisões. (...) Para os supervisores, as políticas de provisionamento dos bancos devem continuar a ser um ponto de atenção especial; 
• Continuar a desenvolver outras ações para acomodar um ambiente de taxas de juros "baixas por muito tempo" e seus riscos 
• Garantir práticas de crédito sólidas e precificação adequada dos riscos 
• Siga políticas conservadoras sobre dividendos e recompra de ações : quaisquer distribuições não devem exceder os limites de prudência; e 
• Os fundos de investimento devem aumentar ainda mais a sua preparação face a potenciais aumentos nos resgates e choques de avaliação