Previsão de lucro: é possível bater o random walk

Resumo:


As a crucial input to many valuation models, earnings forecasts are important to many practitioners and academics. Unfortunately, there is a large sample of firms that analysts do not cover, and analysts’ earnings forecasts are less accurate than a random walk at long horizons. Recent work by Hou, van Dijk, and Zhang (2012) and Li and Mohanram (2014) suggested the use of cross-sectional models to produce earnings forecasts. Several studies immediately used these models because of the obvious advantage that forecasts can be formed for a sample that is much greater than the sample of firms covered by analysts. Unfortunately, these models also produce earnings forecasts significantly worse than random walk forecasts. We present a simple and intuitive modification to these models – the use of quantile rather than OLS regressions in the prediction model – that produces earnings forecasts significantly better than a random walk. Subsequent analysis suggests that this simple modification produces earnings forecasts that lead to more accurate return forecasts, and better represents market expectations.




Easton, Peter D. and Kelly, Peter and Neuhierl, Andreas, Beating a Random Walk (August 7, 2018). Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=3040354 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3040354

Enquanto isto, na ciência...

A ciência não se cansa de surpreender. A seguir um conjunto de pesquisas interessantes

Pontes e Hoegg, em Journal of Experimental Psychology Applied, mostraram que as mulheres casadas (versus as solteiras) foram influenciadas no julgamento de homens quando o perfil era exibido em fundo vermelho (versus branco). A cor foi percebida como um sinal de ameaça. Clique aqui

Chang e Meyerhoefer usaram as eleições de Taiwan para mostrar que neste período as pessoas ficam mais doentes (+19%). Clique aqui

Adam, Aimee manipularam o tamanho dos cílios em fotografias de homens e mulheres e procuraram verificar o efeito na atratividade, idade percebida, saude percebida e feminilidade. Cílios mais longos tornam as mulheres mais atraentes (mas não os homens), assim como a percepção de saúde e feminilidade. Clique aqui

Folke e Rickne, no American Economic Journal: Applied Economics mostraram as promoções nos empregos aumentam a probabilidade de divórcio para as mulheres, mas não para os homens. Doi: 10.1257/app.20180435

No The Journal of Health Economics, Giulietti, Tonin e Vlassopoulos descobriram existir uma relação entre o comportamento do mercado acionário e os acidentes automobilísticos, especialmente com a baixa do mercado. Via aqui

IFRS para PME

O SME Implementation Group (SMEIG), do Iasb, divulgou um documento procurando saber sobre a adoção de normas internacionais de contabilidade para as empresas de menor porte. Neste documento, o SMEIG apresenta algumas considerações e faz algumas perguntas como: Na sua opinião, as IFRS para as Pequenas e Médias empresas devem estar alinhadas, na sua totalidade, com os padrões IFRS?

Os interessados deverão responder até 27 de julho de 2020 ao documento. Lembrando que as normas para as PME foram inicialmente emitidas em julho de 2009. Já ocorreram duas revisões, uma em 2012 e outra em 2014. Entretanto, um conjunto de normas foram aprovadas pelo Iasb recentemente (receita, instrumentos financeiros, seguros, leasing ...) e a questão básica é saber como isto será incorporado (se é que será incorporado).

Para acessar o documento, clique aqui. Um resumo pode ser encontrado aqui. Aqui um resumo do histórico dos padrões para PME.

Marcas de Luxo

A empresa Interbrand calcula o valor de "marca". O ranking a seguir é a sua opinião para os valores de marcas de luxo.

9. Prada = $4,781 bilhões de dólares
8. Burberry = $5,205
7. Tiffany & Co. = $5,335
6. Dior = $6,045
5. Cartier = $8,192
4. Gucci = $15,949
3. Hermès = $17,92
2. Chanel = $22,134
1. Louis Vuitton = $32,223 bilhões

Via aqui

Rir é o melhor remédio

Sonhando em fazer uma pós-graduação

Controladoria: 9º maior salário nos EUA

Lista das 25 profissões com maiores salários nos EUA em 2020 feita pela Glassdoor

Corporate Controller

• Median Base Salary: $113,368

Economia hiperinflacionária

As demonstrações contábeis recebem um tratamento especial para as transações que ocorrem dentro e com as economias hiperinflacionárias. O International Practices Task Force (IPTF) do Centre for Audit Quality (CAQ) monitora os países e apresenta anualmente a lista destas economias. No final de 2019 ele apresentou a seguinte relação

Países com três anos de inflação acumulada com taxa de excede a 100%: Argentina, Sudão do Sul, Sudão, Venezuela e Zimbábue.
Países com inflação projetada que deverá exceder a 100% em três anos: Irã
Países com três anos de inflação acima de 100% depois de um período de inflação reduzida: Angola e Suriname
Países com inflação projetada entre 70% a 100% ou com aumento significativo recente: República Democrática do Congo, Libéria e Iemen