Rir é o melhor remédio

Isto que é uma selfie.

Valor de Zero unidades monetárias

Nos tempos de discussão sobre o valor da moeda (e da moeda digital), a notícia de que um nota de ZERO euros é interessante. Segundo o Jornal Econômico, uma nota de zero euros, com a figura de Eusébio da Silva Ferreira, está sendo lançada, com uma tiragem de cinco mil exemplares. A nota de zero euros custa três euros e fez sucesso na Alemanha. Em Portugal, a nota corresponde a uma parceria com os clubes Sport Lisboa e Benfica, onde o jogador atuou.

Tecnologia na Universidade

Rogoff analisa a lenta adoção de tecnologia no ambiente universitário.

Enfrentémoslo: los docentes universitarios no están más dispuestos a ver cómo la tecnología interfiere en sus empleos que cualquier otro grupo. Y, a diferencia de la mayoría de los trabajadores industriales, los docentes universitarios tienen un enorme poder sobre la administración. Cualquier decano universitario que se atreva a ignorarlos normalmente perderá su empleo mucho antes que cualquier miembro docente.

O interessante é que poucos professores se deram conta do aumento da concorrência da sua aula. Eles entendem isso como uma distração, como é o caso do aluno que olha o celular enquanto o professor explica a matéria. Além disto, diante de um problema, o Youtube possui aulas interessantes que são mais didáticas que um professor universitário. E existem muitas oportunidades de adquirir o conhecimento nos dias atuais: cursos de instituições estrangeiras de renome, pequenos vídeos sobre assuntos específicos, verbetes da wikipedia, entre outros. E postagens de blogs !

Rir é o melhor remédio

Enquanto isto, nas Olimpíadas de Inverno:

Emitindo debêntures e aplicando em títulos públicos

O que você diria de uma empresa cujo principal negócio é captar recursos através de debêntures e aplicar este dinheiro em títulos públicos? Parece algo estranho, mas esta empresa existe, publica suas demonstrações e consegue captar uma grande quantidade de dinheiro dos investidores. Para se ter uma ideia, o ativo da empresa chegou a 69 bilhões de reais no final de 2017, sendo que boa parte deste valor eram títulos do governo.

Chega de suspense; a empresa é o Bradesco Leasing, que no seu balanço do final de 2017 apresentava uma captação de debêntures de R$ 64 bilhões (passivo de longo prazo) e uma carteira própria de 54 bilhões, basicamente em LTN e NTN (36 e 14 bilhões, nesta ordem). No ano passado, o valor do ativo era maior (102 bilhões) assim como os recursos de Debêntures (102 bilhões também).

A Demonstração dos Fluxos de Caixa é mais estranha ainda. De um lucro líquido de 0,3 bilhões, o caixa das atividades operacionais chega a 38 bilhões, em razão das variações do ativo de curto prazo, enquanto o caixa usado nas atividades de financiamento foi também de 38 bilhões.

Segundo a nota da empresa, a instituição tem por objetivo a prática de atividades de arrendamento mercantil. No ano passado já tinha notado este balanço esdrúxulo e mandei um e-mail para o RI, nos seguintes termos:

O balanço patrimonial mostra uma redução no item Aplicações Interfinanceiras, de 56 para 18.5 bilhões de reais. Enquanto isto os títulos e valores mobiliários aumentaram de 35 para 83,6 bilhões. São valores expressivos e não existe nenhuma observação nas notas explicativas para as variações. Mais ainda, na DFC existe uma redução de 21.8 bilhões no caixa das atividades operacionais, decorrentes principalmente do aumento em títulos e valores mobiliários. Parte desta variação foi absorvida com emissão de debêntures (11 bilhões) e parte com redução de Caixa e Equivalentes (11 bilhões)

Diante do exposto, o que justificaria estas variações?


Logo depois recebi a seguinte resposta nada esclarecedora a entidade:

As variações refletem o curso normal das operações e estão de acordo com a política adotada pela tesouraria para o gerenciamento e administração do fluxo de caixa da companhia de acordo com suas necessidades visando a melhor alocação dos recursos.


Na verdade, parece que a atividade de arrendamento é responsável por uma pequena parte dos valores que transitam pelo banco. Em 2017, as operações geraram 1,7 bilhão para uma receita total de 9,6 bilhões.

Em 2016 existe nas demonstrações a seguinte nota:

A norma é de setembro e meses antes a entidade fez uma operação de repactuação de emissão de debêntures.

Não sou acionista da entidade, nem seu cliente. Aqui o interesse é puramente acadêmico de tentar entender: (1) grandes movimentações em uma entidade; (2) como uma empresa de arrendamento tem como principal ativo Letras do Tesouro Nacional e Notas do Tesouro; e (3) como a regulação do Banco Central afetou os efeitos que ocorreram na entidade.

Nem o RI da entidade e nem o estudo das demonstrações contábeis da entidade permitiram entender isto. O mais relevante: como uma instituição tem como principal negócio emitir debêntures e aplicar o dinheiro em títulos público?

Rir é o melhor remédio

Propósito x Eu

Fonte: Aqui

Custo do Pokémon Go

Recentemente comentamos sobre o experimento natural, como uma metodologia que tem sido usada cada vez mais nas pesquisas científicas. Uma pesquisa conduzida em uma cidade do interior dos Estados Unidos (Tippecanoe, Indiana) tentou verificar o efeito do jogo Pokémon Go no trânsito. Recentemente este jogo tornou-se uma febre, quando pessoas tentavam capturar o seu Pokémon, a exemplo do desenho japonês.

Mara Faccio e John J. McConnell, usando dados de acidente de trânsito, comprovaram um aumento desporporcional no número de batidas de automóveis depois do surgimento do jogo. Muitos motoristas jogavam enquanto dirigiam, o que seria responsável pelos acidentes de automóveis. Esses sinistros tiveram um custo para a localidade estimado entre 5,2 a 25,5 milhões de dólares. Extrapolando para o país, Faccio e McConnell estimaram num custo entre 2 a 7,3 bilhões de dólares.