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Custos e Segurança

O que você acharia se seus representantes aprovassem despesas secretas, de valor obviamente desconhecidos? Foi o que ocorreu nos Estados Unidos. Este país está contruindo um avião B-21. Recentemente os membros da comissão do senado aprovaram, por 19 a 7, não saber sobre o valor de aquisição do primeiro lote do avião.

A razão alegada: segurança. A informação do custo do B21 poderia fornecer informação sobre o projeto para o inimigo.

Fiquei pensando como isto seria possível na contabilidade pública. Exceto se existirem outras despesas secretas, não seria difícil descobrir este custo; mas temos um problema: o custo deve estar diluído ao longo dos anos.

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Modelando e mensurando comportamento irracional no mercado

Resumo:

Following a Geometrical Brownian Motion extension into an Irrational fractional Brownian Motion model, we re-examine agent behaviour reacting to time dependent news on the log-returns thereby modifying a financial market evolution. We specifically discuss the role of financial news or economic information positive or negative feedback of such irrational (or contrarian) agents upon the price evolution. We observe a kink-like effect reminiscent of soliton behaviour, suggesting how analysts' forecasts errors induce stock prices to adjust accordingly, thereby proposing a measure of the irrational force in a market.

Fonte: Modelling and measuring the irrational behaviour of agents in financial markets: Discovering the psychological soliton. Gurjeet Dhesi,Marcel Ausloos. Chaos, Solitons & Fractals. julho 2016

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Divulgação e custo do capital: uma revisão da literatura

Resumo:

This article offers a survey of theoretical research on disclosure and the cost of capital. We summarize the current state of the literature and discuss the channels through which information affects the cost of capital. After giving an overview of asset pricing theory, we examine the rationale for an accounting risk factor or an ex-ante effect of information on the cost of capital. Then, we discuss the role of voluntary disclosure, heterogenous beliefs, investor base, liquidity shocks, earnings management, and agency problems as determinants of the cost of capital. Linkages between productive decisions and the cost of capital, and their implication for investor welfare, are also examined.

Fonte: Bertomeu, J., and Cheynel, E. (2016) Disclosure and the Cost of Capital: A Survey of the Theoretical Literature. Abacus, 52: 221–258. doi: 10.1111/abac.12076.