Custo de voar

Fonte: Aqui

Perguntas

Em janeiro de 2015 o jornal Valor Econômico publicou algumas incertezas sobre a Petrobras. Logo a seguir, ousamos responder estas incertezas.

Tamanho do Rombo
Valor em Janeiro de 2015: Os investidores queriam saber o tamanho do rombo causado pelos desvios de corrupção na Petrobras, se eles serão registrados retroativamente ou não e como isso afetará o lucro da companhia de 2014 e consequentemente o pagamento de dividendos dos acionistas ordinaristas.
Blog em Janeiro de 2015: será uma estimativa e não deverá levar em consideração os problemas mais antigos de corrupção da empresa. Já fizemos uma estimativa aqui de 20 bilhões, mas acredito que a empresa deverá colocar um número compatível com o resultado apurado. Minha avaliação é que o valor estará entre 10 e 20 bilhões.
O que ocorreu? Como se pode perceber, erramos no valor. A empresa declarou um valor de 6 bilhões, mas é difícil de acreditar que este seja o valor próximo ao que ocorreu. Os valores não foram registrados retroativamente e afetaram o pagamento de dividendos.

Baixa por Conta da Redução do Preço do Petróleo
Valor em Janeiro de 2015: Os investidores queriam saber se, além dos ajustes da corrupção, a companhia fará outras baixas no balanço por perda de valor recuperável de ativos, diante da queda do petróleo para um nível que tira a rentabilidade do pré-sal, e como isso afetará os planos futuros da companhia.
Blog em Janeiro de 2015: Não acredito. Como o foco é o valor da baixa pela corrupção, isto pode ficar para depois. Além disto, a empresa pode afirmar, com uma certa dose de razão, que o preço é volátil.
O que ocorreu? A empresa está desativando alguns investimentos e vendendo outros. Mas não noto uma relação explicita com o preço do petróleo.

Tamanho do corte de investimentos para não tomar empréstimos
Valor: Os investidores adorariam saber qual o tamanho do corte dos investimentos que a companhia terá que fazer neste ano, para conseguir passar o exercício sem precisar tomar empréstimos, conforme prometido.
Blog: punição às empreiteiras irá ajudar neste corte. Nos últimos anos a empresa teve fluxo de caixa de investimento negativo entre 53 bilhões de reais em 2008 e 77 bilhões em 2013. Deve ficar entre 30 bilhões e 50 bilhões em 2015, mas com valores mais próximo ao valor mínimo.
O que ocorreu? A empresa tomou empréstimo da China e também fez alguns cortes de investimento. Na divulgação das demonstrações iremos ter uma ideia do valor.

O que falta para a empresa publicar o balanço auditado e se as demonstrações anuais serão publicadas no prazo?
Valor: Os investidores precisam saber o que falta para a companhia conseguir publicar um balanço auditado, e se o demonstrativo anual sairá dentro do prazo, sem risco de sanções por parte da Securities and Exchange Comission (SEC).
Blog: A PwC é quem irá determinar esta publicação. Tenho sérias dúvidas se o balanço será limpo.
O que ocorreu: Foi publicado no limite máximo.

Vai processar os executivos?
Valor: Os investidores ficariam felizes de saber que alguém vai pagar a a conta das perdas bilionárias que serão registradas, e que a Petrobras vai processar seus executivos corruptos ou ineptos por falta de diligência.
Blog: Não
O que ocorreu: a empresa já recebeu uma pequena parcela da justiça, mas graça ao esforço de terceiros. Não sabemos se os executivos foram processados, se ainda recebem aposentadoria ou possuem fundo de pensão ou se alguém foi demitido.

Discriminação

Professores das universidades de Rutgers e de Syracuse enviaram currículos fictícios com a experiência profissional necessária para mais de seis mil vagas de emprego abertas na área de contabilidade. Junto a eles, foram enviadas cartas de apresentação dos candidatos — um terço não mencionava deficiência alguma, um terço dizia que o profissional tinha uma lesão na coluna vertebral e o resto citava síndrome de Asperger. As duas deficiências foram escolhidas pelos pesquisadores por não impactarem as habilidades necessárias para o trabalho de contador.

Apesar de os níveis de experiência descritos pelos profissionais serem iguais, os currículos que mencionavam alguma deficiência receberam 26% menos interesse dos recrutadores do que os outros.

Fonte: Aqui

Resenha: Esquentando a Relação

Jordan Abrams é um contador de Winnipeg, Canadá. Planejando pedir sua namorada, Rachel, em casamento, ele decide ir para Toronto. Ela não aceita. Sem poder esquecê-la, Jordan acaba exagerando na bebida e é jogado para fora de um clube de stripper. Uma das funcionárias, Julia (fotografia), tem pena e o deixa dormir em seu sofá. No dia seguinte, Jordan fica sabendo que Julia é boa no que faz, mas não tem nenhum controle financeiro; Julia percebe que Jordan é um ótimo gestor financeiro. Um pacto é feito entre eles: Julia ensina Jordan e Jordan ensina Julia.

Esta é trama deste filme canadense de 2012. Com uma nota de 6,1 no IMDB, o filme Esquentando a Relação certamente não é uma obra de arte. O fim é previsível... Mas é uma comédia e romance legalzinho. Em razão da sua temática, não é indicado para assistir com a família, mas é bem melhor que muito filme oscarável que tem por aí.

Vale a pena? Para quem gosta de finanças pessoais e de contabilidade é uma boa dica para um fim de noite. Mas não espere muito. Assista sem compromisso.

Rir é o melhor remédio

Medo da conta de luz

Fonte: Aqui

Executivos da Odebrecht condenados

O empreiteiro Marcelo Odebrecht, ligado a Odebrecht, maior empreiteira do País foi condenado pelo juiz federal Sérgio Moro, a 19 anos e 4 meses de prisão por corrupção, lavagem de dinheiro e associação criminosa na Operação Lava Jato, nesta terça-feira, 8. Foram sentenciados com a mesma pena e pelos mesmos crimes no processo, os executivos Márcio Faria e Rogério Araújo, ex-diretores da Odebrecht. Também foram condenados os executivos César Ramos Rocha e Alexandrino Alencar, ligados à Odebrecht, os ex-funcionários da Petrobrás Renato Duque, Paulo Roberto Costa e Pedro Barusco e o doleiro Alberto Youssef.

Moro fixou multa de  108.809.565,00 milhões de reais e  35 milhões de dólares aos cinco executivos ligados à Odebrecht e a Renato Duque. (Estado de S Paulo)


A acusação: fraude e propina nas obras da Petrobras.

Custo da Teimosia

O Valor informou na semana passada que a Petrobras teve um prejuízo de US\$1,95 bilhão com a aquisição da refinaria Nansei Sekiyu K.K., em Okinawa (via aqui). Trata-se de um investimento parecido com o de Pasadena. O jornal detalha como se compõe este prejuízo:

A análise técnica do investimento já mostrava o elevado risco do negócio.

No documento assinado por técnicos das áreas financeira, jurídica e contabilidade, foi feito o alerta sobre a pouca documentação disponível nos dois processos de 'due diligence', realizados em maio de 2006 e maio de 2007. Eles afirmaram que por estar "em sua maior parte apresentada em língua japonesa [a documentação disponível], dificultou o entendimento completo de questões específicas". O documento deixava claro que no caso de a refinaria ser adquirida sem que fosse feita a obra de modernização (Revamp) de cerca de US\$ 1,5 bilhão para que pudesse processar o petróleo pesado brasileiro de Marlim, o negócio traria prejuízo. Sem a obra, o Valor Presente Líquido (VPL) estimado da refinaria era de US\$ 214,6 milhões negativos, considerando-se um valor econômico de US\$ 159,1 milhões pelos 87,5% que seriam adquiridos pela Petrobras.

Se fosse feita a modernização, ou Revamp, o VPL passaria a ser positivo em US\$ 251,4 milhões, com a fatia adquirida passando a valor US$ 306,9 milhões. Assim como a refinaria de Pasadena, a unidade de Okinawa também era adaptada para usar apenas petróleo leve e apesar de ter capacidade de processar 100 mil barris diários, só produzia 50 mil barris/dia.

É interessante notar que 70% do prejuízo calculado decorre da falácia do custo perdido. Admitindo que a empresa descobriu, assim que fez a aquisição, que o negócio não era vantajoso, os prejuízos acumulados e o aumento de capital, num total de 1360 milhões de dólares, representam o custo da teimosia.