Discutimos recentemente sobre a fusão de empresas. Existe uma situação próxima a esta que a cisão. Este acontecimento é mais raro do que fusão, mas nesta semana anunciou-se que uma grande empresa estava se dividindo. Trata-se da empresa HP (Hewlett-Packard), conhecida fabricante de computadores, impressoras e outros negócios na área de informática.
Esta divisão é denominada cisão. No caso da HP, a cisão irá
resultar em duas empresas: uma, que irá atuar na área de computadores pessoais
e impressoras; e outra, que irá negociar servidores, equipamentos de
armazenamento, software e consultoria.
O usuário pode começar a imaginar como ficam as duas novas
empresas. Uma estimativa do Wall Street Journal informava que as duas empresas
terão o mesmo tamanho e uma receita anual de 50 bilhões de dólares. Mas como
analisar melhor este efeito?
A contabilidade não possui uma resposta direta, mas algumas
informações podem ajudar na análise. Através da análise por segmentos, que
algumas empresas apresentam nas suas demonstrações contábeis, informações
diversas podem ser obtidas. Voltemos ao caso da HP.
A empresa divulgou, entre outras informações, o valor da receita por segmento:
Assim, em nove meses de 2014, a empresa teve uma receita no
grupo de impressoras e sistemas pessoais de 43 bilhões de dólares. Já em
software a receita foi somente de 2,8 bilhões. Muitas outras informações podem
ser obtidas na empresa.
É bem verdade que algumas questões continuam. A principal
delas diz respeito a divisão dos ativos e passivos da empresa, já que as
demonstrações por segmento geralmente se concentra na demonstração de
resultado.
Para finalizar, afirmamos no início deste texto que é raro
as empresas fazerem cisão. Entretanto, o Wall Street Journal
recentemente destacou que estas operações estão cada vez mais frequentes: existe
pressão para PepsiCo separar os refrigerantes dos salgadinhos, por exemplo.
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Silva e Fernanda Fernandes Rodrigues (prelo)
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