Default Argentino

Em 2001 a Argentina declarou default para uma dívida de 95 bilhões de dólares. Isto significa dizer que aquele país recusou pagar este empréstimo. Em 2005, a Argentina ofereceu títulos, com condições piores para os investidores. E fez isto novamente em 2010. Diante da incerteza do recebimento, a maioria dos investidores aceitou as condições propostas e 92% da dívida foi trocada. Entretanto, um grupo de investidores não somente recusou a oferta como acionou os tribunais dos Estados Unidos em busca de manutenção das condições iniciais.

Agora a Suprema Corte dos Estados Unidos, equivalente ao nosso STF, decidiu que a Argentina deveria pagar a estes investidores nas condições iniciais, rejeitando o recurso do país. Os investidores ganharam o direito de serem respeitadas as condições iniciais de pagamento, em lugar de receber 30 centavos por dólar investidos.

A Argentina pode tentar um acordo com estes investidores, mas corre um risco elevado de inadimplência. A Argentina chama os investidores de "abutres", já que muitos deles compraram os títulos com desconto para tentar obter a vitória nos tribunais. Não se sabe qual o próximo passo da Argentina. Em 30 de junho vence o pagamento de um título de 13 bilhões e esta pode ser uma data importante no caso.

P.S. A presidente declarou que não irá honrar a dívida!

Rir é o melhor remédio

"VAI NEYMAR" mãe é o Paulinho 

"VAI NEYMAR" mãe é o Oscar 

"VAI NEYMAR" mãe é o David Luís


Via @guagliona
Imagem via Cristina Durmmond

Curso de Contabilidade Básica: Formulário Cadastral

O Formulário Cadastral é um conjunto de informações que as empresas reguladas pela Comissão de Valores Mobiliários devem preencher. Isto significa dizer que as grandes empresas possuem e deveriam divulgar estas informações.

Geralmente o usuário procura as demonstrações contábeis, as apresentações dos resultados ou outras informações. Particularmente não conheço nenhuma pesquisa baseada neste formulário, o que é uma pena, pois este documento possui muitas informações uteis. Vamos mostrar isto com o Formulário da Hercules.

Como são várias informações, vamos focar naquelas que podem ser mais interessante. De início, algumas informações de identificação da empresa, que inclui a data da constituição (no caso, 1936), a data de registro na CVM (desde 1968 ou 46 anos), o país de origem (é uma empresa brasileira), o setor de atividade (metalurgia e siderurgia), a descrição do que a empresa faz (fabricação e comércio de talheres e artigos similares), o controle (privado), a data do encerramento do exercício social (31 de dezembro) e onde divulga as informações (Diário do Comércio e Diário Oficial do Estado, ambos em São Paulo).

A seguir, o endereço da empresa (correspondência em Porto Alegre, mas sede em São Paulo) e o tipo de segmento (tradicional, desde 1968).

 

A informação sobre o auditor inclui o nome da empresa (KPMG), a data do início da prestação do serviço (desde abril de 2012) e o responsável, com o CPF. Também tem o escriturados de ações (Bradesco, com o início da prestação do serviço, além do endereço – que não aparece na figura). Para finalizar, o responsável pelo relacionamento com os clientes e o contato com os acionistas, ambos com o início da atuação e endereço.

Curso de Contabilidade Básica - Editora Atlas - César Augusto Tibúrcio Silva e Fernanda Fernandes Rodrigues (prelo)

Gestão de Risco

Sobre os modelos de riscos:

Nossa pesquisa recente (Danielsson et al. 2014) considera a precisão das metodologias de previsão de risco de mercado mais comumente aceitos. Nós achamos que o risco dos modelos de previsão de risco de mercado existentes é, na verdade, substancial, especialmente durante a turbulência do mercado e crises. Estes são, presumivelmente, os momentos em que as previsões de risco precisos são mais necessários. Este resultado se aplica igualmente à gestão do risco de mercado no âmbito das instituições financeiras e de métodos de previsão de riscos sistêmicos que dependem de dados de mercado.

Os autores compararam seis metodologias: simulação histórica, média móvel, média móvel ponderada exponencialmente, duas variantes do GARCH e um modelo de valor extremo. Num dos modelos o risco estimado foi de $1, enquanto em outro o risco foi de $10 para o mesmo portfólio.

Os autores tentaram duas justificativas para o desempenho ruim dos modelos: as crises financeiras são raras diante dos dados da amostra; e os modelos tendem assumir que as crises são exógenas. (Cartoon adaptado daqui)

Fronteiras no Google Maps

O Google Maps apresenta as fronteiras entre os estados e países. Para 31 países, o Google Maps não apresenta suas fronteiras. O motivo é político. Nestas 31 exceções geralmente são situações onde existem controvérsias sobre a fronteira e assumir uma “fronteira” pode desagradar os países envolvidos nas disputas pelo território. E isto já ocorreu no passado, como nas fronteiras da Cachemira, que gerou protestos de Índia e Paquistão. Afigura a seguir mostram estes 31 países:

Rir é o melhor remédio

Para todos os bolsistas, não apenas os de iniciação científica. ;)

#RirEhOMelhorRemedio

Curso de Contabilidade Básica: Lucros Acumulados

Quando foi promulgada a lei 11.638, que modificava a Lei 6404, uma das novidades era a “extinção” da conta de Lucros Acumulados. A leitura mais atenta mostra que na realidade esta conta não acabou; somente seu saldo final deve ser zerado ao final de cada exercício social. Na prática as empresas ainda usam esta conta para os lucros ao longo do ano.

A Sonae Sierra Brazil, uma empresa especializada em shoppings centers é uma destas empresas. Veja a sua Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (DMPL) do ano de 2013 (clique na imagem para ver melhor):

O saldo inicial era um prejuízo acumulado de 52 milhões. Durante o ano de 2013 a empresa obteve um lucro de 226 milhões e transferiu 11 milhões para reserva legal, 109 milhões para reserva de retenção de lucros e 19 milhões para lucros a realizar. Com isto, o saldo final da conta de lucros ou prejuízos acumulados foi de zero em 31 de dezembro de 2013 (destaque na figura acima).

A seguir a DMPL da mesma empresa no primeiro trimestre de 2014:

O formato é um pouco diferente, mas é possível perceber o saldo de zero em lucros acumulados. No primeiro trimestre a empresa teve um lucro de 15 milhões, que representa o saldo de lucros acumulados em 31 de março de 2014.

Portanto, a conta de lucros acumulados não acabou. Somente seu saldo ao final do exercício social deve ser zero. 

Curso de Contabilidade Básica - Editora Atlas - César Augusto Tibúrcio Silva e Fernanda Fernandes Rodrigues (prelo)