Rir é o melhor remédio

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A armadilha do dólar

Chronic problems have been flaring up in financial markets lately, and some of them may emanate from the United States. Yet none of these issues have seriously damaged the exalted status of what Washington Irving once called “the almighty dollar.”

In fact, a familiar pattern has been emerging: When the world’s financial system runs into trouble, the position of the dollar as the world’s crucial currency becomes more formidable.

Eswar S. Prasad, a Cornell economics professor and senior fellow at the Brookings Institution, has written a thoughtful new book that clarifies this counterintuitive phenomenon. Its title is “The Dollar Trap: How the U.S. Dollar Tightened Its Grip on Global Finance” (Princeton University Press).

In a conversation last week, Professor Prasad, formerly the head of the financial studies and China divisions of the International Monetary Fund, said: “There’s a dollar paradox. You might think that after the global financial crisis — after the world experienced so much financial turmoil because of U.S. policy actions — that the dollar would be losing some of its importance. But the truth is the opposite of that. We’re seeing this today as emerging markets run into trouble. It’s just making the dollar stronger.”

It’s not that the dollar is universally viewed as an ideal linchpin for global finance, or that other countries believe that the United States should enjoy the “exorbitant privilege” of minting the world’s money. That’s what Valéry Giscard d’Estaing called it when he was French finance minister in the 1960s. Mr. d’Estaing and Charles de Gaulle, the French president, sought unsuccessfully to reduce the dollar’s clout.

The United States, de Gaulle said, was using the dollar to expand American influence, making it cheaper for American companies to operate and for the American government to finance its activities. All of this, he said, amounted to hidden subsidies paid by the rest of the world.

Similar critiques have continued sporadically ever since. The euro, the Chinese renminbi and even a kind of synthetic currency, the Special Drawing Rights of the I.M.F., have been proposed as alternatives in some aspects of world finance. All of them have a role to play, and perhaps a larger one in the future. But as Barry Eichengreen, an economist at the University of California, Berkeley, has written, no viable challenger to the dollar’s dominance has yet arisen.

Professor Prasad takes the argument further: What we have been seeing lately is that even after a global system centered on the dollar has undergone the greatest stress since the Great Depression, the dollar has become more central in world affairs, not less so. And this happened as America’s fiscal deficit soared, and as the federal government repeatedly flirted with a default of its sovereign debt — developments that might have reduced the dollar’s international relevance. “The problem for the rest of the world,” he told me, “is that for safety and for ease of transactions, in many cases, there’s really been nowhere else to go.”

Consider some of the issues that have grabbed headlines recently. For starters, turmoil has been erupting in a vast and diverse group of emerging-market nations. Countries like Argentina, Brazil, Indonesia, the Philippines, South Africa, Turkey, Ukraine and Venezuela have been struggling with shaky currencies, capital flight and plummeting stock markets. Local issues are at play, of course, and cause and effect is sometimes hard to pinpoint.


Nevertheless, when searching for the immediate reasons for their current predicament, it’s hard to exclude the announcements and actions of theFederal Reserve in Washington. In fact, the Fed has been moving markets worldwide for a very long time. After years of flooding the planet with liquidity, it is now ratcheting down its monetary policy. Until it began reversing course late last year, it had been explicitly encouraging investors to put their money into riskier assets, and some of the funds ended up in emerging markets. Now, investors are paring down risk and many emerging-market nations are hurting.

In Argentina, while the stock market is up 5.3 percent so far this year in local currency terms, it’s down 20.1 percent in dollars, reflecting the devaluation of the peso. After resisting for months and depleting its foreign exchange reserves, Argentina devalued its currency in order to combat capital flight and to account for some of the effects of rampant inflation. Undoubtedly, it brought some of its problems on itself. But the ebb and flow of global money, heavily influenced by the Fed, has exacerbated them. Investors have responded to global turmoil in a familiar way: by moving money from other currencies and asset classes to the United States dollar and to Treasury securities.

Interest rates in the United States have been driven extraordinarily low. Ten-year Treasury yields, which move in the opposite direction as prices, have declined to 2.68 percent, from 3.03 percent on Dec. 31. Rates had been expected to rise because of the Fed’s tighter monetary policies. Flight to safety investing explains at least some of this, and it has helped keep rates relatively low for several years.

This “exorbitant privilege” has been a mixed blessing for the United States. It has, for example, hurt retirees who rely on fixed-income investments, which are generating very little money. And it’s allowed the government to operate with relatively little fiscal discipline, because foreigners have been ready and able to finance the debt. Still, it has made it easy to fund thefederal budget deficit and has helped corporations, small businesses and homeowners who have been able to get loans and mortgages at very low rates.

Richard Madigan, the chief investment officer of J.P. Morgan Private Bank, agrees that many of these developments have occurred because of a “global dollar trap.”

“People have moved money into Treasuries and made interest rates on U.S. government debt much lower than they probably ought to be,” he said. “It’s counterintuitive, but even when finances are unsettled in the United States, it’s still the center of the global financial system and it’s where people go for safety.”

It’s where they go, even though in some ways the United States is a very odd place to seek financial security. On Friday, after all, the Treasury had to resume its now-familiar routine of taking “extraordinary measures” to avoid a sovereign debt default. Yet investors were generally not alarmed. That’s because the Treasury was repeating a frequent pattern of recent years, as Republicans in Congress have refused to raise the statutory limit on the federal debt ceiling in an effort to obtain concessions from the White House. In previous episodes, the ceiling has been raised, debt payments have been made and the dollar has remained strong. Still, this “Perils of Pauline” routine seems an unusual way to ensure the stability of the currency at the global system’s core.

Why it continues isn’t simple, but Professor Prasad provides a very useful way of thinking about it. “What we’re seeing isn’t pretty, but it’s the best system we have,” he said. “And at the moment, until there’s something better, the world just seems to be stuck with the dollar.”

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Listas: 31 propagandas criativas e poderosas

Estamos acostumados a ignorar propagandas. Especialistas conhecem o fenômeno chamado “cegueira de propaganda” que é comum na internet. Ocorre quando estamos procurando um artigo interessante e simplesmente ignoramos a publicidade, sem sequer perceber que ela está ali. Mas estas propagandas criativas, várias delas criadas no Brasil, são impossíveis de ignorar. Algumas delas podem ser consideradas polêmicas e talvez ofensivas e nos fazem pensar ao mesmo tempo: como é possível que alguém coloque uma arma automática nas mãos de uma criança e compará-la ao jogo infantil queimada? Exato, não há comparação no entanto jogar queimada é proibido nas escolas em alguns países enquanto qualquer um pode possuir uma arma de assalto automática. ao menos não são propagandas de drogas proibidas. Certas propagandas nos fazem pensar e em seguida nos fazem rir, como é o caso das propagandas dos preservativos Durex. Outras tem forte apelo emocional como as propagandas da Ecovia.


É preciso uma incrível capacidade criativa para transmitir mensagens de maneira que elas tenham um forte impacto como as que você verá a seguir.

Fonte: Aqui e Aqui.

“É o chapéu.”




Agência Serviceplan Hamburg / München, Alemanha



Fio dental Colgate


Agência Cerebro Y&R, Panamá



Agência Cerebro Y&R, Panamá

Pirulito sem açúcar Chupa Chups


“É sem açúcar.”
Agência DDB, Espanha.

Pepsi


“Desejamos a você um Halloween assustador.”
Agência Buzz in a Box, Bruxelas, Bélgica

Óculos de grau


“Veja mais luz por menos”
Agência Y&R Paris, França

Vigilantes do peso


Esquerda: “Entrada”, direita: “Saída”.
Agência DraftFCB, Alemanha

Playboy Brasil


Agência Neogama, Brasil

“Ganhe o respeito que você merece”: Óculos de grau


Na esqueda: “Caminhoneiro”e na direita: “Dr. Professor”.
 Agência LG&F, Bruxelas, Bélgica



Na esqueda: “Açogueiro”e na direita: “Artista”.
Agência LG&F, Bruxelas, Bélgica



Na esqueda: “Fácil”e na direita: “Difícil”.
Agência LG&F, Bruxelas, Bélgica



Na esqueda: “Motoqueiro malvado”e na direita: “Estilista”.
Agência LG&F, Bruxelas, Bélgica

Controle de armas


No topo: “Uma criança está segurando algo que é proibido na América para protegê-la. Adivinhe qual.”
Embaixo: “Não vendemos ovos Kinder pela segurança das crianças. Por que não armas automáticas?”
Agência Grey, Toronto, Canadá



No topo: “Uma criança está segurando algo que é proibido na América para protegê-la. Adivinhe qual.”
Embaixo: “Nós proibimos o jogo queimada, pois é visto como excessivamente violento. Por que não armas automáticas?”
Agência Grey, Toronto, Canadá



No topo: “Uma criança está segurando algo que é proibido na América para protegê-la. Adivinhe qual.”
Embaixo: “Nós mantemos ‘A Chapeuzinho Vermelho’ fora das escolas por causa da garrafa de vinho na cesta. Por que não armas automáticas?”
Agência Grey, Toronto, Canadá

Preservativos extra-grandes: Durex


Agência The Jupiter Drawing Room, África do Sul

WiFi grátis: McDonalds


Agência DDB, Sydney, Austrália

Trânsito: Ecovia


Terremoto Propaganda, Curitiba, Brasil



Terremoto Propaganda, Curitiba, Brasil

Telescópios: Orion


Agência Texas Creative, Universidade do Texas, EUA

“Um cão torna sua vida mais feliz. Adote”: Pedigree


Agência AlmapBBDO, São Paulo, Brasil



Agência AlmapBBDO, São Paulo, Brasil



Agência AlmapBBDO, São Paulo, Brasil

“Estacionando com precisão”, Park Assist: Volkswagen


Agência DDB Tribal Berlin, Alemanha

Redução de emissão de CO₂ doando para o plantio de árvores


“Cada folha sequestra CO₂”
Agência Leagas Delaney

Da China para a Austrália: FedEx


Agência DDB Brazil

Jogo de palavras que se traduz “Encare um livro”


“Disconecte um pouco. Leia um livro”
Agência Brickman, Ramat Gan, Israel

Preservativos extra-grandes: Durex


Agência Espiral DP, Guayaquil, Equador



Agência The Jupiter Drawing Room, África do Sul

“Lubrificante de alta potência”: Manix


Agência Bddp & Fils

“Explorar o ecossistema também ameaça vidas humanas”: WWF


Esquerda: “Aterrorizante”, direita: “Mais aterrorizante”.
Agência DDB&CO.,Istanbul, Turquia.

Wikipedia e os Smartphones

A Wikipedia Foundation, responsável pelo quinto maior site do mundo, está preocupada com os smartphones. Como existe cada vez mais pessoas que só acessam a internet através de dispositivos móveis, o número de usuários propensos a participar dos verbetes da enciclopédia tem-se reduzido, informou o New York Times. Somente 1% das mudanças nos artigos da enciclopédia em todas as línguas são realizadas em dispositivos móveis.

Além disto, a Wikipedia Foundation é uma entidade relativamente pequena. E isto significa um orçamento reduzido para desenvolver aplicativos para os smartphones. Além disto, os smartphones e tablets são mais “passivos” que os computadores. Ou seja, os usuários dos smartphones são mais propensos a ler um artigo da Wikipedia do que editá-lo. O verbete de Philip Seymour Hoffman foi atualizado por mais de 200 editores e somente duas mudanças foram feitas por um celular/tablete.

Em longo prazo isto pode significar uma enciclopédia defasada.

Invenção genial

Tem coisas nesta vida que não parece existir possibilidade de aperfeiçoamento. É o caso da porta. Mas eis uma mudança que pode revolucionar uma das coisas mais simples que existe:

SRF facilita

Uma boa notícia...

A Receita Federal lançou nesta segunda-feira, 10, um aplicativo para consulta de dados do Cadastro Nacional da Pessoa Jurídica (CNPJ), que permite o acompanhamento de informações cadastrais sobre as empresas. O dispositivo permite o acompanhamento de solicitações, como alteração de norma empresarial, de endereço, ou de porte da empresa. É possível ainda visualizar em um mapa a localização de uma empresa a partir de seu CNPJ.

O aplicativo permite também a consulta ao Cadastro Nacional de Atividades Econômicas (CNAE) e o acesso a informações do Simples Nacional. Também está disponível um teste de conhecimento sobre CNPJ e uma área de avaliação do aplicativo. Segundo a Receita, a avaliação é importante para que o Fisco conheça os anseios dos cidadãos. Não é possível, entretanto, fazer inscrição no CNPJ por meio do aplicativo.

Incompetência e Economia

A literatura bem humorada de negócios sempre teve nos incompetentes um grande filão. É bem verdade que as obras não vendem tanto quanto os livros pretensamente sérios, como “O Monge e o Executivo”. Mas o Princípio de Peter foi um grande sucesso na década de sessenta e até hoje é lembrado. Segundo este princípio, todo funcionário será promovido até alcançar seu nível de incompetência.

Mais recentemente surgiu o Princípio de Dilbert , teoria proposta por Scott Adams para seu personagem de quadrinhos. Neste caso, as empresas tendem a promover os funcionários incompetentes para a gestão intermediária para limitar a quantidade de problemas que eles possam provocar.

Ambos os princípios são claros e facilmente entendíveis. Fáceis até demais. Um pesquisador da Austrália decidiu fazer uma análise econômica dos dois princípios para demonstrar que ambos podem efetivamente ocorrer numa empresa que maximiza lucro. Neste tipo de empresa, a racionalidade do comportamento das pessoas seria o mais razoável. O pesquisador mostra que o princípio de Peter ocorre quando os gestores escolhem seus empregados na sua fronteira de competência; já o Princípio de Dilbert os empregados estão abaixo da fronteira de competência. Segundo o modelo, a introdução de novas tecnologias é uma forma de evitar o Princípio de Dilbert.

Leia Mais em FARIA, João Ricardo. An Economic Analysis of the Peter and Dilbert Principles. Working Paper, 2000.