27 setembro 2012
Teste 585
Nos últimos dois anos, quantos bancos foram liquidados pelo Banco Central no Brasil? Destes, quantos deles fraudavam a contabilidade? Qual o valor do rombo?
Cruzeiro do Sul e Amostragem Básica
O problema com o Banco Cruzeiro do Sul (e o Panamericano) revela um erro crasso da auditoria do Banco Central no que diz respeito a amostragem. Veja o seguinte trecho de um artigo publicado na revista Exame:
Antes de avaliar a questão da amostragem é importante destacar que fica muito claro que o problema foi descoberto por acaso. A mudança na norma, reduzindo o limite para investigação do empréstimo. Caso contrário, o problema talvez fosse descoberto mais tarde, com um prejuízo ainda maior.
Mas a questão da amostragem é mais relevante. Existe vários métodos de determinar uma amostragem. O básico é a amostragem simples, onde as operações que seriam investigadas seriam sorteadas, com igual probabilidade de sair um pequeno empréstimo e um grande empréstimo. Claramente isto não é uma alternativa adequada para a auditoria.
Num processo de auditagem o normal é fazer uma segregação entre as grandes operações e as pequenas. Para as grandes, se possível usar a investigação em todas as operações ou usar uma amostragem maior. Para as pequenas, mesmo não sendo relevantes em valores, deve-se também fazer uma investigação.
O erro do Banco Central faz lembrar a distinção entre materialidade e relevância. Empréstimos de R$1500 não são materiais para serem investigados, mas podem ser relevantes, como o caso do Cruzeiro do Sul mostrou.
Por que o BC nem desconfiou que havia milhares de créditos falsos ali? Isso começa a ficar claro agora. Segundo EXAME apurou, quase todos os empréstimos irregulares eram inferiores a 5 000 reais e, até o ano passado, o BC só analisava operações de crédito superiores a esse valor. Isso mesmo: foram cerca de 300 000 empréstimos propositalmente pequenos.
A regra de fiscalização mudou em 2011, depois de descoberta a fraude no banco PanAmericano, e passou a valer em janeiro deste ano — agora, operações superiores a 1 000 reais são analisadas. O BC voltou a se debruçar sobre os números do Cruzeiro em janeiro e, aí, os problemas começaram a aparecer a rodo.
Antes de avaliar a questão da amostragem é importante destacar que fica muito claro que o problema foi descoberto por acaso. A mudança na norma, reduzindo o limite para investigação do empréstimo. Caso contrário, o problema talvez fosse descoberto mais tarde, com um prejuízo ainda maior.
Mas a questão da amostragem é mais relevante. Existe vários métodos de determinar uma amostragem. O básico é a amostragem simples, onde as operações que seriam investigadas seriam sorteadas, com igual probabilidade de sair um pequeno empréstimo e um grande empréstimo. Claramente isto não é uma alternativa adequada para a auditoria.
Num processo de auditagem o normal é fazer uma segregação entre as grandes operações e as pequenas. Para as grandes, se possível usar a investigação em todas as operações ou usar uma amostragem maior. Para as pequenas, mesmo não sendo relevantes em valores, deve-se também fazer uma investigação.
O erro do Banco Central faz lembrar a distinção entre materialidade e relevância. Empréstimos de R$1500 não são materiais para serem investigados, mas podem ser relevantes, como o caso do Cruzeiro do Sul mostrou.
Frase
"O sistema financeiro nacional está saudável, hígido e tem elevados índices de capitalização"
Procurador-geral do BC, Isaac Sidney Menezes Ferreira, sobre a quebra dos bancos no Brasil.
Em tempo, hígido que dizer saudável.
Procurador-geral do BC, Isaac Sidney Menezes Ferreira, sobre a quebra dos bancos no Brasil.
Em tempo, hígido que dizer saudável.
Investimento e retorno
Um artigo interessante (Teles perdem US$ 65 bi com investimentos malsucedidos, Valor Econômico, Juliana Colomba, 14 de set de 2012) comenta a importância de comparar o custo de captação com a rentabilidade de um investimento.
O levantamento mostrou que o crescimento expressivo dos recursos foi acompanhado por um baixo retorno sobre o investimento (ROI, na sigla em inglês), com média de 3 pontos percentuais abaixo dos custos para a obtenção do capital para o investimento. Assim, as operadoras gastaram 9% para captar o dinheiro para o investimento, sendo que o retorno obtido foi de 6%, em média.
A regra geral para criar valor é aplicar os recursos em projetos retornos com investimento superiores ao custo de captação.
O levantamento mostrou que o crescimento expressivo dos recursos foi acompanhado por um baixo retorno sobre o investimento (ROI, na sigla em inglês), com média de 3 pontos percentuais abaixo dos custos para a obtenção do capital para o investimento. Assim, as operadoras gastaram 9% para captar o dinheiro para o investimento, sendo que o retorno obtido foi de 6%, em média.
A regra geral para criar valor é aplicar os recursos em projetos retornos com investimento superiores ao custo de captação.
Xadrez
Esta ocorrendo em São Paulo um grande torneio de xadrez, com a presença dos maiores jogadores da atualidade: Carlsen, norueguês e maior rating atual, Anad (campeão atual), Aronian (segundo do rating, armênio), Karjakin e Caruana, duas jovens promessas.
Caso o leitor queira acompanhar os jogos, basta usar o Chessbomb. Depois de entrar no site, clique no torneio para assistir. Os jogos estão ocorrendo a partir das 15 horas e você poderá acompanhar na tela do computador os movimentos dos jogadores.
Do lado esquerdo, a análise do computador, indicando quais os melhores lances que deveriam ser escolhidos. (Se o número estiver negativo isto indica que as pretas estão em vantagem; número positivo são as brancas. Uma vantagem de "1" corresponde a uma diferença de um peão; "2" seria equivalente a dois peões e assim por diante.) No centro, a posição atual do jogo, com o tempo que falta para cada jogador (são duas horas para 40 lances iniciais e um tempo adicional para os lances seguintes). No lado esquerdo os lances que já foram jogados: o computador destaca de "vermelho" as jogados "ruins". Como o jogo desenvolve lentamente - é um jogo onde as pessoas "pensam" ! - você pode entrar, por exemplo, as 17 horas e verificar como está cada um dos três jogos. E depois voltar meia hora depois para verificar o andamento.
Até o momento já se passaram três rodadas e o italiano Caruana está liderando, com duas vitórias e um empate (2,5 pontos, já que vitória vale um e empate meio).
Do lado esquerdo, a análise do computador, indicando quais os melhores lances que deveriam ser escolhidos. (Se o número estiver negativo isto indica que as pretas estão em vantagem; número positivo são as brancas. Uma vantagem de "1" corresponde a uma diferença de um peão; "2" seria equivalente a dois peões e assim por diante.) No centro, a posição atual do jogo, com o tempo que falta para cada jogador (são duas horas para 40 lances iniciais e um tempo adicional para os lances seguintes). No lado esquerdo os lances que já foram jogados: o computador destaca de "vermelho" as jogados "ruins". Como o jogo desenvolve lentamente - é um jogo onde as pessoas "pensam" ! - você pode entrar, por exemplo, as 17 horas e verificar como está cada um dos três jogos. E depois voltar meia hora depois para verificar o andamento.
Até o momento já se passaram três rodadas e o italiano Caruana está liderando, com duas vitórias e um empate (2,5 pontos, já que vitória vale um e empate meio).
Valor do Facebook
A questão do valor do Facebook tem despertado atenção dos analistas. Um aspecto importante foi destacado por Henry Blodget em Facebook Is Now Worth $58 Billion, Not The '$39 Billion' Everyone Thinks...
Blodget afirma que o valor da empresa é de 58 bilhões, não 39, como tem sido divulgado. Em sites como Yahoo Finance ou Google Finance aparece como sendo o valor da empresa os 39 bilhões. Onde está a "pegadinha"?
O valor da empresa é obtido pela multiplicação do valor da ação pelo número de ações. Blodget não questiona a primeira parcela da multiplicação, mas o número de ações que o Yahoo e o Google consideram. Ou não consideram, já que na fórmula dos sites não foram levados em conta as "ações restritas". Para os sites existiriam cerca de 1,9 bilhão de ação, que a 21 dólares cada apresenta um valor de 39 bilhões.
Mas com as ações restritas, o número de ações aumenta para 2,74 bilhões. O valor é dado por:
2,74 bilhões x 21 = 58 bilhões.
Blodget afirma que o valor da empresa é de 58 bilhões, não 39, como tem sido divulgado. Em sites como Yahoo Finance ou Google Finance aparece como sendo o valor da empresa os 39 bilhões. Onde está a "pegadinha"?
O valor da empresa é obtido pela multiplicação do valor da ação pelo número de ações. Blodget não questiona a primeira parcela da multiplicação, mas o número de ações que o Yahoo e o Google consideram. Ou não consideram, já que na fórmula dos sites não foram levados em conta as "ações restritas". Para os sites existiriam cerca de 1,9 bilhão de ação, que a 21 dólares cada apresenta um valor de 39 bilhões.
Mas com as ações restritas, o número de ações aumenta para 2,74 bilhões. O valor é dado por:
2,74 bilhões x 21 = 58 bilhões.
26 setembro 2012
Rir é o melhor remédio
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| Pagador de Impostos |
- Então você é um gênio financeiro?
- Não, sou um pagador de impostos.
Fonte: USA Today
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