Dívida

Veja a seguinte notícia:

A dependência das empresas brasileiras do financiamento dos bancos -inclusive do crédito proveniente de instituições públicas- é preocupante, diz relatório divulgado pela agência de classificação de risco Moody's.

A consultoria também vê riscos para as companhias com empréstimos que variam com o dólar, por causa da volatilidade do câmbio, devido às intervenções do Banco Central para valorizar o real.

De acordo com os analistas da Moody's, as dívidas com bancos representam 43% do endividamento das empresas. O percentual sobe para 59% quando o BNDES (Banco Nacionalde Desenvolvimento Econômico e Social) é considerado.

A dependência ocorre porque faltam outros meios de financiamento, como um mercado secundário desenvolvido para debêntures locais. Outra causa é o custo de se financiar no exterior.


Algo estranho nisto tudo. As empresas brasileiras seriam mais (ou menos) dependentes do financiamento dos bancos quando se compara com um parâmetro. Qual parâmetro é este? Outros países? A "aparente" solução seria usar outras formas de financiamento, como debêntures, que podem necessitar de uma nota de avaliação de crédito.

Rir é o melhor remédio

Feliz dia das mães!!!! S2

Hoje: para você

Se você passou a semana estudando a hipótese de eficiência de mercado, as melhores práticas de governança corporativa, o melhor da teoria da contabilidade. Se você bravamente conseguiu mil respostas para um questionário que a princípio esperava apenas dezena de participantes e esteve organizando os dados, as referências, os detalhes para finalizar a sua pesquisa. Se você está meio a uma graduação, pós, mestrado, doutorado e adoeceu... ficou gripado, pegou dengue: essa postagem é para você!

Do livro: 500 prazeres simples da vida, de Fábio Lamachia

Escutar as pessoas: lembre-se muitas vezes, o que a princípio parece perda de tempo pode se tornar, na verdade, uma grande oportunidade para que nos encontremos. Porque ao escutar alguém que nos fala de suas angústias ou compartilha conosco suas alegrias, encontramos soluções ou uma luz para clarear alguma situação pela qual estamos passando ou a possibilidade de compartilhar o sentimento com a outra pessoa.

Entregar-se à preguiça: Em francês preguiça (paresse) rima com sabedoria (sagesse) e também confere a quem a ela se entrega uma sensação incomparável de bem estar.

Plante uma árvore: o que antes era uma brincadeira, agora é uma responsabilidade social.

Escrever um livro, sentar-se no chão, fazer terapia (buscar o equilíbrio), ver a inocência no olhar de uma criança, roubar um beijo, receber um elogio, elogiar, fazer acupuntura, ninar um bebê, não se cobrar demais, dar um abraço apertado em quem se ama, apreciar o silêncio, fazer uma boa ação, passar perfume, sorrir para uma criança, viajar sozinho, jantar sozinho, assistir a um bom filme...

Que nós, cientistas contábeis, apreciemos esse fim de semana e presenteemos as nossas mães com, além do que já foi planejado, um bocado de auto carinho.

Rir é o melhor remédio

Louco por contabilidade + fractais

Eu ganhei um presente de uma super leitora do blog (a.k.a. my mom) e fiz questão de dividir - olha que sensacional:



LOUCA POR CONTABILIDADE!

Também ganhei de outro leitor assíduo (a.k.a. daddy) um colar magnífico.... reconhecem a imagem?

Ë um fractal do Mandelbrot!


Já postamos bastante sobre isso (relembre: aqui ou aqui).

Ser blogueira é realmente muito gratificante ;)

Bom fim de semana a todos os loucos por contabilidade! o/

Rir é o melhor remédio

Fonte: Aqui. Sobre o princípio da incerteza, leia aqui e aqui

Amazon e Caixa

A livraria virtual Amazon divulgou recentemente suas demonstrações contábeis para o primeiro trimestre de 2012. Tradicionalmente esta empresa destaca as informações da DFC (Demonstração dos Fluxos de Caixa) em detrimento do resultado apurado pelo regime de competência.

Entretanto, uma análise interessante foi realizada por Sankrant Sanu (Amazon cash is down by $3 billion) sobre os resultados da empresa. Inicialmente, observe a tabela abaixo.

A empresa tem apresentado lucro nos dois últimos exercícios, conforme pode ser notado na terceira linha da tabela. Mas observe o desempenho do fluxo em termos trimestrais, ou seja, a primeira e segunda coluna. No trimestre encerrado em março, a empresa teve um fluxo das operações negativo em 2,4 bilhões de dólares, acima dos 1,6 bilhão do primeiro trimestre de 2011. Ou seja, no primeiro trimestre dos dois anos a empresa não gerou caixa das operações. Como a Amazon teve desembolso líquido com financiamento, de 3 bilhões de 1,1 bilhão, no primeiro trimestre de 2012 e 2011, isto significa dizer que nos dois períodos a empresa reduziu a reserva financeira existente no caixa e equivalentes. Em outras palavras, a empresa queimou caixa.

Deixando de lado o desempenho trimestral e concentrando no desempenho em doze meses (as duas últimas colunas da tabela). O resultado é diferente: a empresa gerou caixa com as operações (3 bilhões de dólares em ambos os anos), fez investimentos (4,3 bilhões em dois anos) e o fluxo com os financiadores foi levemente negativo nos dozes meses que terminaram agora em março. Ou seja, tudo leva a crer que a empresa está numa situação adequada.

Qual a diferença entre  as duas situações? A resposta para as duas situações distintas está no ciclo financeiro. A Amazon possui uma grande concentração de vendas no final do ano. Isto justifica o seu desempenho em março. No primeiro trimestre a empresa precisa acertar as contas com os fornecedores referente a comercialização de produtos ocorrida no final do ano. Com efeito, no primeiro trimestre de 2012 a empresa teve uma variação de 4,3 bilhões no passivo circulante denominado “contas a pagar”.

Mas o efeito da sazonalidade do ciclo financeiro da empresa não aparece somente no fluxo de caixa. O resultado apurado pelo regime de competência também informa isto. Segundo Sanu, o lucro por ação foi de 0,28, 0,38, 0,14 e 0,44 centavos por ação.

De qualquer forma, o exemplo da Amazon mostra a relevância de analisar o ciclo financeiro de uma empresa. O estudo da importância da sazonalidade das vendas sobre o desempenho das empresas deve ser considerado a sério no momento de fazer a análise das informações contábeis.