Tim Koller, Richard Dobbs e Bill Huyett lançaram um livro recente onde anunciam os quatro princípios das Finanças Corporativas. Koller é conhecido pelo livro de Avaliação de Empresas, da McKinsey, cujas primeiras edições possuíam também a coautoria de Copeland.
O primeiro é o núcleo de valor: as empresas criam valor investindo os recursos os investidores para gerar um fluxo de caixa com uma taxa de retorno que seja superior ao custo do capital.
O segundo é um corolário do primeiro e recebe a denominação de conservação do valor. O valor é criado para os acionistas quando as empresas geram um fluxo de caixa mais elevado, não reagrupando a estrutura de capital destes fluxos de caixa. Observe que este princípio é uma consequência da proposição clássica de Modigliani e Miller sobre a influência da estrutura de capital no valor da empresa.
O terceiro princípio é o da alteração das expectativas. O preço de uma ação no mercado muda em razão das alterações das expectativas do mercado.
O quarto princípio é o do melhor dono. O valor de uma empresa depende da forma como ela é administrada. Isto significa que a mudança gerencial numa empresa pode gerar fluxos de caixa diferentes.
Os autores trabalham na parte um do livro, que recebe a denominação de Value: The Four Cornerstones of Corporate Finance (Valor: Os quatro pilares de das Finanças Corporativas). Isso corresponde a cerca de 60 páginas, de um total de 250. E o restante? Blá, blá e blá.
Na parte dois, quatro capítulos sobre mercado acionário; na parte três, sete capítulos sobre a criação de valor.
Neste sentido, a obra parece com o livro de Koller, Avaliação de Empresas. Muita conversa com alguns gráficos e tabelas interessantes (mas sem detalhes metodológicos), muita afirmação baseada em pesquisas realizada pela McKinsey.
Vale a pena? Não.
18 janeiro 2012
Frase
“Estamos na Arca de Noé, dependentes das águas. Tem que parar de chover.”
José Carlos Martins, diretor executivo de Ferrosos e Estratégia da Vale fala sobre os problemas que estão sendo enfrentados pela mineradora nas operações em Minas, Rio e Vitória.
12 de janeiro de 2012
12 de janeiro de 2012
Doodles
Segundo a Wikipédia,
Um Doodle é um tipo de esboço de algum desenho realizado quando uma pessoa está distraída ou ocupada. Doodles são desenhos simples que podem ter significado concreto de representação ou simplesmente representar formas abstratas.
Atualmente é muito legal acompanhar o Google com seus Doodles. A seguir, uma pequena amostra de alguns dos mais criativos Doodles:
Veja mais aqui
Um Doodle é um tipo de esboço de algum desenho realizado quando uma pessoa está distraída ou ocupada. Doodles são desenhos simples que podem ter significado concreto de representação ou simplesmente representar formas abstratas.
Atualmente é muito legal acompanhar o Google com seus Doodles. A seguir, uma pequena amostra de alguns dos mais criativos Doodles:
Veja mais aqui
Made in Germany em risco
Whether it's attached to a car, a dish washer or a pepper grinder, the "Made in Germany" label is key to selling products made in the country. But if the European Union has its way, goods carrying the tag will soon have to comply with higher standards, much to the consternation of German industry representatives.
EU Commissioner Algirdas Semeta plans to restrict the sought-after "Made in Germany" label to products where at least 45 percent of the value content comes from Germany. Until now, EU rules defined the country of origin as the place where "the last substantial, economically justified processing" took place.
Under that rule, products tagged "Made in Germany" today can be almost completely produced abroad but given their finishing touches in a German factory.
Fonte: 'Made in Germany' Label At Risk
EU Commissioner Algirdas Semeta plans to restrict the sought-after "Made in Germany" label to products where at least 45 percent of the value content comes from Germany. Until now, EU rules defined the country of origin as the place where "the last substantial, economically justified processing" took place.
Under that rule, products tagged "Made in Germany" today can be almost completely produced abroad but given their finishing touches in a German factory.
Fonte: 'Made in Germany' Label At Risk
17 janeiro 2012
Links
Lista
As armas mais caras do mundo
Alimentos que reduzem stress
Cinco diamantes famosos
As casas mais caras de 2011
Finanças Pessoais
Arte não é investimento
Tatuagem tira emprego
Economia
Espanha precisa de 50 bilhões de euros para resolver o problema dos ativos tóxicos
Quanto os EUA consomem de produtos chineses? 2,7%
Quanto a pirataria afeta a economia?
Tecnologia
Um endereço para gerar números aleatórios (dica de Alexandre Alcantara)
Barnes & Noble e os leitores digitais
Precisamos de algoritmos, não de médicos
Fisco
Fisco dos EUA gosta de auditar os ricos
Lindsay Lohan deve ao fisco dos EUA
Administração
CVM processa controladores da Mendes Junior
Carro mais barato do mundo luta pelo mercado
Magia e administração
Teste 538
Muitas vezes uma notícia de um jornal pode funcionar como um bom estudo de caso. Veja o caso de um texto publicado no Brasil Econômico (Vender crédito para celular vira negócio bilionário no Brasil, Cibelle Bouças, 16 de jan de 2012) sobre empresas de revenda de créditos de celular. Uma destas empresas, a RV Tecnologia, fechou o ano de 2011 com um faturamento de R$1,55 bilhão. Poucas empresas brasileiras conhecem este valor.
A RV atua no Nordeste e Norte. Ela vende recarga de celular de operadoras de telefonia (TIM, Oi, etc). A empresa compra os créditos das operadoras por um valor mais baixo e fica com a diferença. Pela informação do texto, seria de 9%. Ou seja, do faturamento de R$1,55 bilhão, a RV ficou com 9% disto ou 140 milhões de reais.
Qual o valor da receita?
Resposta do Anterior: Totalmente errado.
A RV atua no Nordeste e Norte. Ela vende recarga de celular de operadoras de telefonia (TIM, Oi, etc). A empresa compra os créditos das operadoras por um valor mais baixo e fica com a diferença. Pela informação do texto, seria de 9%. Ou seja, do faturamento de R$1,55 bilhão, a RV ficou com 9% disto ou 140 milhões de reais.
Qual o valor da receita?
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