Risco das Big Four

As empresas de auditoria fazem um trabalho de certificação das informações contábeis. Em casos onde as empresas (ou produtos) auditadas (os) apresentam problemas, elas podem sofrer conseqüências judiciais. A crise econômica trouxe, junto com ela, escândalos contábeis e potenciais passivos para as auditorias.

Analisando as instituições que estiveram nas páginas dos jornais durante a crise econômica percebemos o seguinte:

CCB / PwC
JPM / PwC
Deutsche / KPMG
Goldman Sachs / PwC
Royal Bank of Scotland / Deloitte
Credit Suisse / KPMG
UBS / EY
Morgan Stanley / Deloitte
Citigroup / KPMG
Barclays / PwC
Lehman EUA / EY (parte)
HSBC / KPMG
Fannie Mae e Freddie Mac /PwC e KPMG

Fonte: Auditors Aren’t Forcing Full Repurchase Risk Exposure Disclosure

Um texto do jornal inglês The Guardian (Lehman Bros accountants to be investigated by UK watchdog) destaca mais o caso do Lehman Bros e os efeitos prováveis sobre a E&Y.

Outro artigo, no Wall Street Journal, destaca o bom momento destas empresas. (Contraditório? Talvez não.)

Rir é o melhor remédio

Fonte: aqui

Auditoria no Carrefour

A subsidiária do Carrefour no Brasil é alvo de uma auditoria de seus resultados financeiros, a pedido da matriz, na França. A medida foi tomada por conta da necessidade de fazer "ajustes contábeis" nas contas da rede varejista, a segunda maior rede supermercadista do país, com R$ 25,6 bilhões de faturamento no ano passado.

Em São Paulo, auditores da KPMG, responsável pela análise dos números do grupo no mundo, foram contratados para verificar a necessidade de computar perdas que , até então, a companhia não havia relatado no último balanço encaminhado à matriz, na França.

Procurada pelo Valor, a rede varejista na França confirmou a informação, assim como o fato de o grupo já ter começado a contabilizar perdas da filial brasileira nos resultados globais da companhia no mundo neste ano. No Brasil, a empresa não se manifestou.

Em nota encaminhada ao Valor, a porta-voz da empresa em Paris, Hélène Saint-Raymond, informa que a varejista "decidiu contabilizar encargos extraordinários por conta de descontos não recebidos e [pela necessidade de] dar baixas contábeis no estoque" da rede no país. Foram decisões tomadas em meio a mudanças no comando do Carrefour no Brasil.

Em maio, quando a KPMG foi contratada, a companhia começou a demitir empregados do alto escalão no país. No total, cinco executivos, inclusive da área financeira e do comercial, foram demitidos nos últimos quatro meses.

O ex-presidente da cadeia no Brasil, Jean-Marc Pueyo, que havia comandado a filial por sete anos, foi transferido para a França em julho para assumir uma função executiva, mas deixou a empresa no início de agosto. Pueyo não foi localizado em sua residência no Brasil.

Questionada, a matriz não faz relação direta entre as mudanças no comando no Brasil e a necessidade de ajustes no balanço da filial. Informa que o time de administração mudou devido "ao pobre desempenho de nossos hipermercados no Brasil."

A porta-voz do Carrefour, em Paris, observa, em mensagem por e-mail enviada ao Valor, que "até o momento, não temos nenhuma evidência de qualquer má conduta" e que as conclusões da auditoria externa serão comunicadas quando estiverem disponíveis.

Último relatório de resultados mundiais da rede, publicado na França em 30 de agosto, revelam que os ajustes que estão sendo feitos nas contas da filial brasileira reduziram o lucro da operação na América Latina de janeiro a junho. A varejista não informa o tamanho da redução.

Informa que já contabilizou no balanço mundial custos não esperados de € 69 milhões no Brasil, relativos a baixas contábeis verificadas em inventário das lojas neste ano. Esse valor foi constatado pela equipe de auditoria da KPMG.

Para todo o ano de 2010, a expectativa é que esses perdas extraordinárias atinjam € 80 milhões, segundo informou, semanas atrás, o chefe da área financeira da rede no mundo, Pierre Bouchut, em conferência com analistas de bancos.

Relatório de análise do Credit Suisse diz que a notícia é uma "surpresa negativa" e que isso reitera a avaliação de desempenho do Carrefour abaixo da média do mercado. É fato que a cadeia varejista francesa está, há anos, em processo de reestruturação de seu modelo de hipermercados no mundo.

Com a saída de Jean-Marc Pueyo do cargo de presidente do Carrefour no Brasil, o CEO mundial da rede, Lars Olofsson, ligou para o executivo Luiz Fazzio, que estava há apenas sete meses na empresa (ele cuidava da área comercial e logística de supermercados), para que ocupasse a cadeira de CEO no Brasil.

Fazzio comandou as operações da C&A no Brasil de 2002 a maio deste ano e trabalhou no grupo Pão de Açúcar e no Makro.

"Fazzio tinha sido convidado para trabalhar no Walmart e foi pego de surpresa. Agora, ele tem trabalhado nesse assunto dos ajustes praticamente todos os dias", diz uma fonte próxima ao executivo. Quando isso aconteceu, o Carrefour já havia feito, entre os meses de maio e julho, uma série de mudanças no comando da rede.

Foram demitidos quatro executivos do Carrefour: Manoel Antonio de Araújo, diretor comercial de alimentos; Pedro Daniel Magalhães, diretor financeiro; Roberto Britto, ex-presidente do Ponto Frio e diretor geral do Atacadão; e o francês Eric Reiss, diretor de hipermercados. Procurados pelo Valor, eles não retornaram as ligações.

Carrefour investiga contas no Brasil - Adriana Mattos | De São Paulo -
Valor Econômico - 04/10/2010 - Dica de Caio Tibúrcio

Teste #361

Veja o seguinte trecho de uma notícia contábil:

Praia e Mindelo vão receber, nos dias 5 e 7 de Outubro, uma equipa de especialistas portugueses na área das Normas Internacionais de Contabilidade. Técnicos de todo o país vão estar em formação intensa proporcionada pela Primavera, durante um ia, em cada uma das cidades.

Que país está adotando as normas internacionais do Iasb?

Resposta do Anterior: Eis a ordem dos dez mais:

Sportscenter – Receita estimada: 6,9 bilhões; Valor estimado = 25,6 bilhões
Spongebob (Bob Esponja) – Receita estimada: 1,9 bilhão; valor estimado = 17,2 bilhões
The Closer – Receita estimada – 2,1 bilhões; valor estimado = 13 bilhões
The O´Reilly Factor – Receita estimada – 1,5 bilhão; valor 11,4 bilhões
Conan – 1,4 bilhão/9,6 bilhões
Hannah Montana – 1,2 bilhão / 9,3 bilhões
Burn Notice – 1,6 bilhão / 7,7 bilhões
Jersey Shore = 1,2 / 7
Shark Week – 0,917 / 7
1st and 10 – 0,981 / 6,9

Fonte: aqui

Bolha Brasil II

O mais influente colunista econômico do mundo [1], Martin Wolf, do ‘Financial Times’, mostra-se cético quanto aos efeitos de médio e longo prazos das medidas anunciadas pelo governo para conter a valorização do real. “Duvido que faça qualquer diferença”, afirmou ao ‘Estado’. Ele foi a principal estrela de um evento promovido ontem à noite pela Faap para discutir o papel do Estado na crise financeira internacional.

Wolf disse não acreditar que as taxas de câmbio reflitam movimentos especulativos de curto prazo - a elevação do IOF de 2% para 4% tem como grande objetivo frear justamente a entrada de dinheiro especulativo no Brasil.

“O principal fator que influi na formação da taxa de câmbio é o fluxo de capitais, que, por sua vez, se move de acordo com as oportunidades de investimento e as diferenças entre as taxas de juros dos países”, argumentou. “O Brasil é um país com taxa de poupança relativamente baixa e taxas de juros relativamente elevadas. Por isso, é muito atrativo para o capital estrangeiro.”

Wolf observou que corporações do mundo todo estão em busca de boas oportunidades de investimento. E essas estão nos países emergentes, como o Brasil, que, diferentemente das nações desenvolvidas, têm registrado forte expansão econômica.

“Se você olhar para as economias emergentes mais atrativas do mundo, com sistemas financeiros relativamente abertos, o Brasil é a número 1”, analisou. “Portanto, é absolutamente inevitável que seja inundado com capitais. Uma pequena taxação não vai fazer diferença.”

O colunista inglês disse acreditar que a próxima crise econômica mundial ocorrerá em um país emergente justamente por causa do enorme fluxo de capitais atual [2]. Ele frisou que não gosta de fazer previsões, mas reconheceu que o Brasil é um dos candidatos a ter problemas.

“O Brasil está superaquecido, está claramente indo rápido demais e há um monte de capital vindo (e por vir). Isso me preocupa um pouco. Não estou prevendo uma crise, que fique claro. Mas há riscos. Há fatos aqui.”

Para Wolf, o fluxo de capitais não faz mal a um país quando é usado para financiar investimentos e, por tabela, uma expansão mais acelerada da economia. [3]

Bolsa. O ex-presidente do Banco Central (BC) Arminio Fraga, que também participou do evento, avalia que, “temporariamente”, a medida do governo pode funcionar um pouco. Ele lembrou que, no início dos anos 90, quando esteve no BC pela primeira vez, chegou a adotar mecanismo semelhante.

“Mas, no longo prazo, não funciona”, disse. “Uma solução mais definitiva é construir condições para termos uma taxa de juro mais baixa, porque isso é um fator de atração de capital de curto prazo. Não adianta tapar o sol com a peneira”, observou.

Fraga, que atualmente preside o Conselho de Administração da BM&FBovespa, considerou positivo o fato de o governo ter excluído os investimentos em Bolsa do aumento do IOF. “Pode parecer correlacionado com a minha presença na Bolsa, mas eu sempre defendi um tratamento diferente (para a Bolsa) porque esse tende a ser um capital de longo prazo”, afirmou.

IOF ‘não faz diferença’, diz Martin Wolf - Leandro Modé - 5 Out 2010 - O Estado de São Paulo

[1] O mais influente é James Grant, segundo esta lista. Woolf estaria em segundo.

[2] Veja esta postagem de hoje do blog.

[3] Que parece não ser o caso.

Financiamento flex

Depois do carro flex, agora as condições de financiamentos para a compra de veículos também são flex. Para conquistar o consumidor de baixa renda e de olho nos reajustes salariais e no 13º salário, as concessionárias começaram a oferecer financiamentos com prestações flexíveis. As 12 primeiras parcelas são menores e o valor sobe a partir da 13ª, quando se pressupõe que a condição financeira do comprador tenha melhorado.

"Planos com prestações flexíveis serão um diferencial de vendas neste mês e estão sendo implementados com força no varejo", afirma José Alberto Gisondi, diretor da Lemar, com duas revendas Ford em São Paulo. Ele observa que a intenção é conquistar os compradores da baixa renda para carros populares.

Por essa nova modalidade de financiamento, que na realidade é um leasing, operação sem incidência de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), um veículo popular Uno Mille, parcelado em 60 meses, tem as 12 primeiras prestações de R$ 368. A partir da 13ª, a parcela dobra e vai a R$ 737, sem entrada e com juros de 1,40% ao mês.

"Estamos fazendo financiamentos sob medida para o consumidor e jogando forte em promoções nos planos em 60 meses", afirma Marcos Leite, gerente de vendas da Amazon, revenda Volks com duas lojas em São Paulo. Ele conta que a empresa criou um plano de pagamento batizado de "Balão", no qual as primeiras prestações são mais baixas, mas as parcelas aumentam em novembro e dezembro, quando ocorre a entrada do 13º salário.

Outra novidade implementada pela revenda é a possibilidade de parcelar a entrada do carro em três vezes no cartão de crédito, diz Leite. As informações são do jornal O Estado de S. Paulo.

Venda de carros tem financiamento 'flex' - Por AE

Bolha Brasil

O texto a seguir traça uma análise pessimista do futuro do nosso país. Também faz uma análise política da situação. É polêmico. Retirei as questões políticas, mas deixei o essencial.

Esperar para ouvir mais e mais sobre o Brasil nos próximos meses. A eleição ea recente venda da Petrobras - que foi usado para ajudar o governo a cumprir suas metas de orçamento - pode ser apenas o que levou a colocar este país no radar.

Martin Hutchinson em PrudentBear.som analisa o caso:

O Brasil é o caso mais simples. Seu ministro das Finanças, Guido Mantega esta semana denunciou a "guerra de moedas" que ele viu em desenvolvimento, entre as maiores economias do mundo, pelo qual cada país tenta desvalorizar sua moeda para alavancar sua economia. (...) Em qualquer caso, a verdadeira motivação Mantega de proclamar uma guerra moeda era para protestar contra o aumento real brasileira está acima Rs.1.70 = 1 dólar, e desviar o eleitorado brasileiro da verdadeira situação econômica do país antes da eleição de domingo.

O real está aumentando por causa da massa de capital especulativo flui para o Brasil, atraídas pelo seu crescimento rápido e aparente riqueza dos commodities. Em uma economia bem gerida como a do Chile, os ingressos de moeda deste tipo são esterilizados pelo governo para criação de um rainy-day fund (fundo de dia chuvoso), que pode ser utilizado quando o preço das commodities cair. No entanto, isto obriga o governo a manter os gastos públicos sob controle. Conforme Mantega sabe perfeitamente, sendo ministro da Fazenda, o Brasil não fez nada disto.

Forget China, The New Buzz Will Be All About The Collapse Of Brazil - Joe Weisenthal

A partir daqui o texto analisa as eleições e a postura da candidata do atual presidente.