Rating ESG sendo afetado por relações comerciais

Eis o resumo:

Fornecemos as primeiras evidências de que conflitos de interesse decorrentes de vínculos comerciais levam a vieses nas classificações ambientais, sociais e de governança (ESG). Utilizando as aquisições da Vigeo Eiris e da RobecoSAM pela Moody's e pela S&P como choques nos vínculos comerciais entre as agências de classificação ESG e as empresas avaliadas, mostramos que, após suas aquisições pelas agências de classificação de crédito (CRAs), as agências de classificação ESG emitem classificações mais altas para clientes pagantes já existentes das CRAs. Esse efeito é maior para empresas que têm relações comerciais mais intensas com as CRAs, mas é mais fraco para empresas com divulgações ESG mais transparentes ou maior participação de investidores institucionais de longo prazo. As classificações ESG tendenciosas para cima ajudam as empresas clientes a emitir mais títulos verdes e permitem que as CRAs mantenham seus negócios de classificação de crédito. Por fim, as classificações ESG tendenciosas para cima são menos informativas sobre notícias futuras relacionadas ao ESG. Em geral, os incentivos comerciais dos provedores de classificação parecem gerar vieses nas classificações ESG.

Do Commercial Ties Influence ESG Ratings? Evidence from Moody's and S&P - Xuanbo Li, Yun Lou & Liandong Zhang - Journal of Accounting Research, December 2024, Pages 1901-1940. Via aqui