Reservas Financeiras Durante Períodos de Incerteza

O montante de recursos disponíveis mantido por uma empresa é uma informação crucial. Em um mundo ideal, caso haja necessidade de recursos adicionais, a empresa rapidamente captaria no mercado financeiro, o que significaria que a quantidade de dinheiro em caixa não precisaria ser substancial. No entanto, vivemos em um mundo repleto de incertezas e imprevistos frequentes. Nessas circunstâncias, ter uma reserva de caixa pode ser vital para lidar com eventos inesperados e proteger-se de possíveis contingências. 

Além disso, possuir uma reserva de caixa assegura que as operações diárias da empresa não sejam interrompidas por instabilidades financeiras e que oportunidades de negócios não sejam perdidas. 

A tabela a seguir apresenta o volume de recursos disponíveis de empresas de capital aberto, excluindo-se aquelas do setor financeiro e as classificadas em outros setores, que geralmente incluem empresas de participações. Para permitir uma comparação justa entre empresas de diferentes tamanhos, como a Petrobras e a menor Hercules, o valor dos recursos disponíveis é dividido pelo total de ativos.  

Para analisar o comportamento das empresas, utilizei a mediana da relação entre os recursos disponíveis e o ativo total. A mediana é mais eficaz que a média no tratamento de valores extremos. Calculei também o desvio dessas medidas para determinar se a dispersão entre as empresas aumentou ou diminuiu ao longo do tempo.  

Observa-se que o volume de recursos em caixa teve um aumento significativo em 31 de dezembro de 2020. Posteriormente, houve uma redução, estabilizando-se em torno de 6% nos anos seguintes. O aumento observado no final de 2020 pode ser explicado pela precaução: diante de um cenário de incerteza, os gestores financeiros optaram por incrementar os recursos disponíveis, que funcionam como uma reserva financeira para as empresas. Como nem todas as empresas conseguiram aumentar sua proporção de caixa, a dispersão dos dados também cresceu, atingindo o maior valor do período analisado.  

A análise do volume de recursos disponíveis nas empresas de capital aberto evidencia uma estratégia prudente adotada pelos gestores financeiros, especialmente em tempos de incerteza. O aumento desses recursos no final de 2020, durante a pandemia, destaca a importância de manter uma reserva financeira robusta para enfrentar imprevistos sem comprometer as operações diárias. Este comportamento cauteloso dos gestores não apenas reflete uma resposta às flutuações do mercado, mas também destaca a relevância de práticas de gestão de risco eficazes em ambientes empresariais voláteis.