Ignorância Estratégica

Há um conceito em Economia da Informação chamado Ignorância Estratégica. O que significa isso? Basicamente muitas vezes é melhor você escolher a ignorância do que o conhecimento. Eu gosto do exemplo de uma pessoa que resolve fazer uma pós-graduação. Se ele consultar conhecidos que já fizeram, coletar as informações sobre o que isso significa em termos de sacrifícios e noites de estudo, provavelmente sua decisão racional seria não fazer o curso. Ao ignorar as informações sobre o tema e escolher fazer a sua pós, ao final de alguns anos ele terá obtido seu certificado de conclusão de curso. E percebido que se soubesse hoje o que isso significa, talvez não tivesse escolhido fazer a pós. É melhor não saber de todos os detalhes sobre o que significa fazer uma pós-graduação.

Encontrei uma situação semelhante em um pequeno artigo com conselhos sobre investimento. Erik Carter traz três conselhos sobre investimento e o que interessa é o segundo. (Para evitar a curiosidade, o primeiro é não acreditar que gastar dinheiro com luxo significa felicidade; o terceiro é que pequenos ajustes permitem mudar o comportamento das pessoas)

Carter considera um mito o seguinte: Acompanhe seus investimentos frequentemente para garantir que eles estejam indo bem. 

Eis o trecho que interessa:

Afinal, na maioria das áreas de nossas vidas, o desempenho é bastante importante. É por isso que os fãs de esportes ficam obsessivos com estatísticas e os empregadores pedem currículos aos seus candidatos. Embora saibamos que não há garantia, também sabemos que o desempenho passado é um indicador bastante bom do desempenho futuro – exceto quando se trata de investimentos.

Um problema é que os mercados tendem a se mover em ciclos. Lembra-se da bolha das empresas ponto.com e da bolha imobiliária? Quando um tipo específico de investimento está se saindo bem, as pessoas tendem a aportar mais dinheiro nessa categoria. Quando todos, desde jornais até membros da sua família, estão falando sobre o quanto dinheiro está sendo ganho, você quer participar da ação.

Mas o que acontece quando esse investimento inevitavelmente começa a perder valor? Você pode esperar um pouco, mas quando o prejuízo se torna muito doloroso, a tendência é interrompê-lo, retirando seu dinheiro ou, pelo menos, não colocando mais [1]. Claro, isso significa que você também perde a eventual recuperação e transforma uma perda temporária em permanente.

Você volta a investir quando o investimento começa a se recuperar? Normalmente, as pessoas querem esperar um pouco e ver se é real. O problema é que os mercados raramente se movem em linhas retas, então há muitos solavancos no caminho. Uma vez que ele se recupere por um tempo, o investimento provavelmente está se aproximando de outro pico, e o ciclo de ganância, esperança e medo se repete. Isso é chamado de comportamento de rebanho na finança comportamental.

E se um fundo não estiver se saindo tão bem quanto outros em sua categoria? Muitos consultores financeiros citam isso como uma razão para mudar de curso, mas a evidência mostra que os fundos de melhor desempenho geralmente não continuam a superar [2]. Na verdade, eles não tendem a fazer melhor do que os piores. Um indicador muito melhor de desempenho futuro ao comparar fundos semelhantes são as baixas taxas.

Então, o que fazer? O lendário investidor Jack Bogle uma vez disse: “Não olhe nem mesmo para sua própria conta, não abra os extratos” [3] e chamou isso de “uma das maiores regras já feitas para investir”. Isso é um pouco drástico, mas você entende o ponto.

Se e quando você olhar para sua conta, deve ser apenas para garantir que sua carteira ainda seja apropriada para seus objetivos e tolerância ao risco, reequilibrá-la, se necessário, e procurar oportunidades para reduzir taxas, custos de negociação e impostos.

[1] Conceito de aversão à perda aqui é importante.

[2] Conceito de reversão a média. 

[3] É o conceito que dá título a postagem. 

Foto: Eric Muhr