Custo de processamento de informação contábil e efeito na liquidez e custo de capital

Utilizando a implementação do sistema de Coleta Eletrônica, Análise e Recuperação de Dados (EDGAR, na sigla em inglês) de 1993 a 1996 como um choque para as tecnologias de disseminação de informações, examinamos como uma redução significativa nos custos de processamento de divulgação afeta a economia real. Descobrimos que a implementação do EDGAR leva a um aumento nos investimentos corporativos e que esse efeito é concentrado em empresas de valor. Fornecemos evidências de que o financiamento de capital próprio aprimorado e incentivos gerenciais aprimorados são provavelmente os mecanismos subjacentes. Especificamente, a implementação do EDGAR leva a um aumento na liquidez das ações da empresa, uma redução no custo de capital próprio e um aumento no nível de financiamento de capital próprio. De acordo com o efeito de monitoramento da ampla disseminação de informações, a implementação do EDGAR leva a um aumento no desempenho operacional da empresa. Nossas descobertas sugerem que é importante considerar a disseminação de informações além da produção de informações ao examinar os efeitos reais das divulgações corporativas.

Recentemente publicado. Resumo traduzido pelo ChatGPT. É interessante que pesquisas na nossa área estão usando situações "antigas" - com nova tecnologia de análise. A implantação do Edgar ocorreu há 30 anos.