O Triste Estado dos Padrões Contábeis

Em julho de 2021, Baruch Lev publicou um artigo "saudando" o novo presidente do Iasb. Um excelente texto, coerente com o livro The Edge of Accounting. Eis o texto, em uma versão traduzida:

O triste estado dos padrões contábeis

De Baruch Lev

O Wall Street Journal informou em 1o de julho de 2021 que o International Accounting Standards Board, o órgão contábil que define as regras de relatórios financeiros de empresas com ações na bolsa em mais de 140 jurisdições - mas não nos EUA - conseguiu um novo chefe: o Sr. Andreas Barckow, que até agora atuou em um papel semelhante na Alemanha. Parabéns Sr. Barckow!

Estabelecer padrões uniformes de contabilidade e relatórios para a maior parte do mundo é um trabalho bastante importante, principalmente devido à baixa qualidade e baixa relevância das demonstrações financeiras corporativas. Como eu sei? Um estudo meu mostrou que, mesmo que você pudesse prever todas as empresas que se reunirão ou vencer as estimativas de ganhos de consenso dos analistas - uma façanha impossível, é claro - você não ganharia dinheiro real. É assim que os números de ganhos são inúteis.

Outro estudo, realizado há alguns anos pelos principais pesquisadores financeiros, examinou o número de downloads de relatórios anuais dos EUA do sistema EDGAR. Todas as empresas públicas dos EUA precisam arquivar eletronicamente seus relatórios trimestrais e anuais na Comissão de Valores Mobiliários através do sistema EDGAR, e a SEC disponibiliza esses relatórios ao público após o recebimento. Portanto, o EDGAR, com recursos avançados de pesquisa, é uma importante fonte de acesso para investidores interessados em dados contábeis. O interesse dos pesquisadores em quantas vezes os relatórios anuais são baixados é, portanto, compreensível.

Os resultados do estudo são surpreendentes: um relatório anual de uma empresa com ações na bolsa é baixado, em média, menos de 30 vezes (28,4 para ser mais preciso), no dia e no dia seguinte à sua disponibilização ao público! Difícil de acreditar que esse é o nível de interesse de milhões de investidores em informações contábeis recém-lançadas. (E todos sabemos que um download não significa que o relatório seja realmente lido e analisado.) 

Dado esse triste estado de contabilidade, você esperaria que o órgão de definição de padrões contábeis em todo o mundo sob uma nova liderança estabelecesse uma agenda de trabalho ousada e imaginativa. Quão decepcionado fiquei ao ler no Journal que as novas questões da agenda (ainda não totalmente determinadas) “poderiam incluir a contabilização de criptomoedas, riscos climáticos, imposto de renda, subsídios do governo e inflação.”O artigo continuou:“ Um projeto em particular testará o Sr. As habilidades de Barckow ... [a regra] que obriga as empresas a remensurar suas estimativas de fluxos de caixa futuros formam contratos de seguro."

Sem brincadeira, a contabilização de estimativas de fluxos de caixa futuros de contratos de seguro é o principal problema dos relatórios financeiros corporativos? O seguro é contábil ou o imposto de renda ou o governo concede o motivo pelo qual tão poucos investidores estão interessados em relatórios financeiros recém-lançados? Parece que os definidores de padrões contábeis nem estão cientes dos desafios reais que seu produto de trabalho enfrenta.

Aqui estão algumas sugestões para uma nova agenda significativa para os reguladores contábeis.

1. Contabilizando a era industrial. O último quarto de século testemunhou uma mudança revolucionária em todo o mundo nos modelos de negócios das empresas econômicas. Desde a dependência da era industrial de ativos físicos - instalações, máquinas, estruturas, estoques - para criar valor, as empresas mudaram para competir e crescer por ativos intangíveis: P&D, software, marcas e processos comerciais exclusivos, como inteligência artificial e recomendação de clientes algoritmos. O nível de investimento anual dos EUA em intangíveis (cerca de US $ 2,5 trilhões) é atualmente o dobro do investimento em ativos físicos. Os ativos físicos são, na melhor das hipóteses, facilitadores de intangíveis. E, no entanto, os contadores estão inexplicavelmente presos no ambiente de ativos físicos da era industrial.

Se você investir hoje em instalações ou máquinas, esses ativos serão reconhecidos como tal no balanço patrimonial pelo valor contábil, mas se você investir no desenvolvimento de medicamentos (P&D) ou IA, os custos serão gastos na demonstração do resultado, reduzindo os ganhos relatados e valores contábeis. Em 2019, o último ano de boom pré-COVID, metade das empresas com ações na bolsa dos EUA e 70% das empresas de alta tecnologia e assistência médica (incluindo medicamentos) relataram perdas anuais. Metade desses "perdedores" teria relatado lucros sem as despesas com intangíveis. Este não é um sistema contábil confiável.

Portanto, se eu fosse o novo chefe do IASB, não perderia meu tempo com trivialidades, como os fluxos de caixa estimados de contratos de seguro ou contabilidade de imposto de renda. Em vez disso, eu me concentraria em arrastar a contabilidade para o século 21, reconhecendo como ativo os principais criadores de valor das empresas: intangíveis gerados internamente.

2). Fatos, não palpites. Os reguladores contábeis nos últimos 30 a 40 anos se afastaram constantemente dos fatos relatados para confiar em estimativas e suposições gerenciais, tudo em nome do princípio ilusório de "contabilidade de valor justo". Atualmente, os relatórios financeiros estão flutuando em um mar de estimativas, muitas vezes manipuladas pelos gerentes: baixas de ativos (para valores atuais), redução do ágio, receitas alocadas para serviços futuros (contratos de software) etc. Os balanços atuais são uma mistura estranha e bastante inútil de ativos relatados com custos históricos (irrelevantes) de compra, valores atuais observáveis (títulos negociados) e adivinhação (ativos comprometidos e ágio). O total dessa mistura de bases de avaliação serve para medir a lucratividade: retorno sobre os ativos.

Um chefe sério do IASB se concentraria em controlar a proliferação constante de estimativas gerenciais de relatórios financeiros, aumentando assim a credibilidade e a utilidade dos dados contábeis.

3). Sem esperança  (...)  Novos padrões contábeis, como os padrões de reconhecimento de receita e arrendamentos, promulgados recentemente, levaram de 10 a 15 anos para serem promulgados. As necessidades de informações recém-emergentes dos investidores estão sendo ignoradas pelos contadores.

Considere, por exemplo, a atual corrida de investidores para empresas intensivas em ESG. Tudo o que você pensa sobre relatórios ambientais, sociais e de governança (e eu tenho minhas dúvidas sobre isso), um sistema de informações confiável que apresentará um relatório sobre o investimento corporativo em ESG e, particularmente, sobre trocas (por exemplo,., quanto lucro foi sacrificado para alcançar a redução de emissões de carbono) é atualmente de grande importância para os investidores. Os vários rankings de empresas da ESG, promulgados por várias entidades, são notoriamente não confiáveis.

Como o ESG não parece uma moda passageira, se eu fosse o novo chefe do IASB, começaria a trabalhar em um sistema que relatasse custos e conseqüências corporativas do ESG, mas definitivamente não iniciando um projeto de 10 a 15 anos.

Espero que minhas sugestões para a agenda do IASB (ou Conselho de Normas de Contabilidade Financeira) sejam adotadas? Não. Mas serei negligente por não ter divulgado publicamente minha opinião sobre um assunto tão importante e aberto ao debate.

Baruch Lev Professor Da Escola De Negócios Stern Da Universidade De Nova York