Custo do Covid-19

Muitas decisões são trocas que fazemos. Neste momento, os governos de diversos países estão discutindo entre continuar as medidas restritivas, para evitar mais mortes em razão do Covid-19, ou voltar as atividades econômicas. Há argumentos de que as mortes decorrentes da recessão talvez sejam maiores do que as mortes provocadas pela manutenção das restrições. A decisão não é fácil e será realizada diante de dados incompletos. Neste endereço uma discussão sobre este custo.

Nos Estados Unidos o custo do fechamento pode chegar a 25% do PIB anual

Inicialmente é interessante que os autores reconhecem que suas estimativas iniciais estavam subestimadas. E agora estimam um custo de 5,2 trilhões de dólares para os Estados Unidos. Como o PIB deles é de 21 trilhões, isto seria aproximadamente 25% do PIB.

An article in the Wall Street Journal suggested the economic cost of the shutdown is equal to 50% of monthly economic output, or about $900B per month. But there are two elements to the direct cost — the first is simply economic activity that would have happened but didn’t because of the shutdown — the $900B number.

The second is the cost of businesses that fail. If an extension of the shutdown leads to business failures, part of the cost of the extension is the net present value of the stream of production that would have been provided by those businesses that failed due to the shutdown. This cost is harder to quantify. A recent Goldman Sachs survey found that 51% of small businesses will fail within 12 weeks after the shutdown begins. If we assume a linear failure function and calculate the net present value of the stream of lost productivity of small business failures, costs grow exponentially as the shutdown continues. The total cost of both forgone productivity and business failure would be $1.5T for the first month and rises to $3.4T after two months. Add two months of $900B loss of economic activity for a total loss of $5.2T.

Os autores reconhecem que esta comparação é ruim, já que mesmo países que não decretaram o fechamento, como é o caso da Suécia, há uma recessão. Então a comparação precisa levar em consideração a perda sem as medidas restritivas. O problema é fazer esta estimativa. Além disto, não está incluso o custo da hospitalização, estimada em 64 mil dólares por pessoa. Em suma, há muito incerteza nos valores usados.

Aproveitando, aqui o link para um periódico chamado Covid Economics.