JBS

A empresa JBS informou ao mercado que pretende fazer uma reorganização societária. A empresa irá criar a JBS Foods International, que será listada na bolsa de Nova Iorque e na bolsa brasileira. Os objetivos para esta reorganização seriam segundo a empresa:

i. melhor refletir a presença global e a diversidade das operações internacionais da Companhia, mediante a constituição da JBS Foods International;
ii. melhorar o acesso aos mercados internacionais de capital e dívida que reforçará a capacidade da Companhia na obtenção de financiamentos para suportar suas operações, reduzindo o seu custo de capital. Isso aumentará a capacidade da Companhia de participar da crescente consolidação da indústria global de alimentos e melhorará a competitividade com outras empresas globais de alimentos;
iii. alavancar o perfil da Companhia entre a comunidade global de investidores institucionais;
iv. criar um programa de BDR e manter a JBS S.A. como companhia aberta, permitindo aos acionistas brasileiros participar do crescimento global e da esperada captura de uma melhor avaliação da Companhia; e
v. maximizar o valor da JBS S.A. e da JBS Foods International, beneficiando todos os seus stakeholders.

A questão da redução do custo de capital é controversa. Acredita-se que a JBS foi imensamente beneficiada com empréstimos governamentais. Considerando que a possibilidade de novos empréstimos tenha se encerrado, a criação da nova empresa poderia substituir a fonte BNDES da empresa; mas afirmar que irá reduzir talvez seja questionável. Outro aspecto sobre esta redução é que o custo de capital é composto do custo do capital próprio e de terceiros. Neste último, a alíquota do imposto é relevante. Numa entrevista, o executivo da empresa afirmou que “não podemos dizer que tem benefício porque não temos análise e esse não foi o foco do trabalho”. Se a empresa concluiu que a operação irá reduzir o custo do capital, certamente levou em consideração o valor da alíquota.