A Demonstração dos Fluxos de Caixa está classificada em três
grandes grupos: o caixa oriundo das atividades operacionais mostra se a empresa
está conseguindo obter recursos com os seus ativos; o caixa de financiamento apresenta
a relação com aqueles que fornecem os recursos financeiros para a empresa; e o
caixa de investimento mostra as aplicações em máquinas, equipamentos, terrenos
etc. No longo prazo, o caixa das atividades operacionais deve ser positivo e os
dois outros grupos podem apresentar variação conforme as decisões tomadas pelos
gestores da empresa.
Vamos mostrar o exemplo da Multiplus. Esta empresa apresenta uma receita de quase dois bilhões de reais vendendo
pontos de programa de fidelidade. A figura a seguir apresenta os valos da DFC
de 2010 até o primeiro trimestre de 2014.
A linha azul mostra o Fluxo de Caixa das Operações. Durante
todo o período o seu valor foi positivo, exceto no primeiro trimestre de 2010,
no terceiro trimestre de 2011 (um valor reduzido) e no primeiro trimestre de
2013. O fluxo de caixa de investimento, a linha vermelha, é muito próximo do
eixo horizontal, indicando que seus valores são reduzidos. A empresa funciona
com menos de duzentos funcionários e seu ativo imobilizado é de 9 milhões
somente. Já o fluxo de financiamentos também variou pouco no período com duas
importantes exceções: o primeiro trimestre de 2010 e o segundo trimestre de
2011. Vamos olhar para o que ocorreu nestas duas datas. No primeiro trimestre
de 2010 a empresa teve aumento de capital em razão da oferta de ações na bolsa
de valores. O valor deste aumento foi de quase 700 milhões. Na mesma data, a
empresa reduziu os “adiantamentos a fornecedores” em 600 milhões e isto explica
o comportamento do fluxo das operações. No segundo trimestre de 2011 a empresa
reduziu o seu capital em quase 600 milhões. Esta é uma operação pouco comum de
ocorrer e teve efeitos sobre o fluxo de financiamento, com o pagamento a
acionistas.
Só para finalizar, no primeiro trimestre de 2013 o fluxo das
operações foi negativo em razão da redução dos “adiantamentos a fornecedores”.
Curso de Contabilidade Básica - Editora Atlas - César Augusto Tibúrcio
Silva e Fernanda Fernandes Rodrigues (prelo)
tenho lido alguns artigos sobre fluxo de caixa e acho bem interessante a maneira como as empresas lidam com esta parte do setor financeiro. vale a pena conhecer as diferentes formas e escolher aquela que melhor se adequa a sua empresa. http://cenize.com/jfinancas/controle-financeiro-empresarial
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