Há muito os pesquisadores descobriram que uma empresa
evidencia muito além do que se encontra nas demonstrações contábeis. As
informações podem estar até nas próprias demonstrações, nas suas entrelinhas.
Por exemplo, a doutora Fernanda Rodrigues descobriu que os relatórios de
administração das empresas brasileiras com problemas costumam tratar da
economia, evitando comentar sobre o seu próprio desempenho.
Mas a evidenciação pode também ocorrer na forma como o
executivo pronuncia o seu discurso na assembleia anual ou dá uma declaração.
Para aqueles que gostam de uma série, num dos primeiros episódios de Lie to Me, Cal Lightman, um especialista
em mentiras, vê um executivo dando uma declaração para televisão. Ao perceber
que estava mentido, Lightman manda vender suas ações da empresa do executivo.
Este tipo de evidenciação, que ocorre “sem querer”, é a evidenciação Ops. As pesquisas
sobre a evidenciação Ops geralmente são muito criativas. Elas procuram
descobrir sinais de algo de errado está ocorrendo com uma empresa.
Recentemente dois pesquisadores usaram a localização e o
horário das assembleias dos acionistas para verificar se isto estaria dizendo
alguma coisa sobre o desempenho da empresa. Em geral as empresas costumam fazer
suas assembleias próximas a sua sede. Mas existem casos onde o local é muito
distante. Li e Yermack, os dois pesquisadores, descobriram que quando a
assembleia muda para um local distante da sede, as empresas tendem anunciar
resultados ruins. Analisando mais de 10 mil assembleias anuais, entre 2006 a
2010, os resultados encontrados foram significativos.
A pesquisa também se ateve a atitudes que algumas empresas
têm em tentar desencorajar a participação. Isto acontece nas mais diferentes
empresas – a Wal-Mart, por exemplo, limitou o tempo total para perguntas em 15
minutos das 4 horas na sua assembleia de 2013 – e as estratégias também são
diferentes. A pesquisa descobriu que a participação das assembleias cai quando
ocorre em horário pouco usual.
Assim, quando sua empresa marcar uma assembleia para um
hotel longe da sede e num horário pouco convencional desconfie. É uma
evidenciação ops.
Leia mais; LI, Yuanzhi; YERMACK, David. Evasie Shareholder Meetins. NBER, Working Paper
19991, março de 2014
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