Questão de segundos

Pressionada pela promotoria de Nova York, a Thomson Reuters suspendeu a divulgação antecipada — em dois segundos — do índice de confiança do consumidor americano a clientes que pagam uma taxa extra. Os dados são produzidos pela Universidade de Michigan e fornecidos à agência num contrato anual de pelo menos US$ 1 milhão por ano. A universidade põe as informações em seu site duas vezes por mês, às 10h. A clientes, a Reuters oferece as informações às 9h 55m. E a um seleto grupo que paga uma taxa extra, às 9h 54m 58s.

Os dois segundos representam uma vantagem para fundos quantitativos (de alta frequência, que usam algoritmos para encontrar oportunidades e disparam ordens de compra e venda automaticamente, em segundos), que pagam mais de US$ 6 mil por mês pelo privilégio.

A prática, iniciada em 2008, viola a legislação antifraude, avaliam os promotores, que vêm investigando o caso desde abril, após denúncia de empregados da agência. O objetivo é proteger os investidores, nivelando o acesso a informações. O índice de confiança do consumidor é uma das mais importantes medidas do cenário econômico do país.

Estratégia de segundos

Um porta-voz da agência defendeu a prática e, a princípio, se recusou a suspendê-la. Mas a promotoria avisou que pediria um mandato judicial. Diante da perspectiva de uma batalha nos tribunais, a Reuters disse ontem que, enquanto a investigação estiver em curso, todos os usuários receberão as informações às 9h55. A agência não quis informar quantos clientes tinham acesso aos dados antecipadamente.

O caso destaca a crescente importância das operações de alta frequência — mais da metade do movimento de ações nos EUA é feito desta forma hoje. Provedores de informação, incluindo as grandes Bolsas, cobram pelo acesso antecipado a dados, um mercado estimado em US$ 25 bilhões, de acordo com o “Financial Times”, e os reguladores começam a examinar a questão.

Publicado no New York Times via O Globo