EBITDA

Apesar do uso generalizado, o EBITDA não pode ser considerado um índice sério. Veja um exemplo interessante, de uma empresa que calculou o EBITDA ajustado e o ajuste do EBITDA ajustado:

Management believes that EBITDA (as adjusted), defined as Net income (loss) plus provision (benefit) for income taxes, interest, depreciation, amortization, the goodwill impairment loss and the joint venture investment loss, is a widely-accepted measure of profitability that may be used to measure the Company's ability to service its debt. Adjusted EBITDA (as adjusted), defined as EBITDA plus stock compensation expense, may also be used to measure the Company's ability to service its debt.

Os números estão a seguir (clique na imagem para ver melhor):

Percebam a diferença entre o lucro líquido e o EBITDA! Isto mostra, mais uma vez, que o EBITDA é usado pelas empresas que têm medo de apresentar seu resultado verdadeiro.