O papel da imprensa tem sido extensamente discutido em
diversas pesquisas acadêmicas. Acredita-se que um jornal ou um noticiário de
televisão possa influenciar as pessoas. Por isto, tem sido muito comum tentar
associar as atitudes das pessoas com o que foi noticiado pelos veículos de
comunicação de massa.
Em tempos de internet e da existência de inúmeras formas de
comunicação, as pesquisas ainda mostram esta influencia. Entretanto, o número
de pesquisas sobre o papel da imprensa no mercado financeiro ainda é reduzido. Mas
quando surge uma pesquisa deste nível geralmente envolve um elevado grau de
criatividade: em lugar da monotonia de processar dados em pacotes estatísticos,
as investigações envolvem certo grau de subjetividade. Nem por isto, são menos
científicas que os estudos realizados com base de dados de empresas e negócios
de ações.
Uma forma de analisar a imprensa é verificar como os fatos
são noticiados. Se estivermos falando da área financeira, isto significa
analisar as notícias financeiras nas suas diferentes dimensões. Dois
pesquisadores, Umit Gurun e Alexander
Butler, investigaram como a imprensa local apresenta as notícias financeiras,
quando se compara com a imprensa não local. Os cientistas estavam interessados
nas notícias envolvendo empresas locais. Sua descoberta é óbvia, mas nem por
isto irrelevante: a imprensa local usa menos palavras negativas quando se trata
de notícias sobre empresas da região onde atuam. Ou seja, empresas da cidade
têm notícias apresentadas de maneira mais suave pela imprensa local. O motivo é
o potencial de geração de receita publicitária.
A pesquisa de Gurun e Butler descobriu também que o efeito é
mais forte para pequenas empresas, entidades com predomínio de investidores
individuais, empresas ilíquidas ou com elevada volatilidade.
Já se sabia do “home bias”, onde as pessoas tendem a
investir, de maneira desproporcional nas empresas geograficamente próximas.
Agora temos o “media bias”. Assim, na próxima vez que você ler o jornal local,
seja mais crítico com as notícias financeiras das empresas de sua região.
Fonte:
GURUN; BUTLER. Don´t Belive the Hype. Journal of Finance, vol LXVII, n. 2 ,
abr, 2012.
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