CCL

Definição – Este índice mede a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante da empresa. Apresenta se existe folga nos ativos de curto prazo em relação aos passivos de curto prazo.  

Fórmula – CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante

Sendo

Ativo Circulante = ativo de curto prazo da empresa

Passivo Circulante = passivo de curto prazo

Unidade de Medida – Em unidades monetárias

Intervalo da medida – Este índice pode assumir valores positivos e negativos. Como sua unidade de medida é em valores absolutos, os resultados podem ser expressivos para empresas de grande porte.

Como calcular – O índice pode ser calculado a partir do balanço patrimonial da empresa.

A seguir encontra-se um pedaço do balanço patrimonial da CCR, uma empresa na área de concessões rodoviárias.

O ativo circulante da empresa, no final de 2011, foi de 1,4 bilhão.A próxima figura mostra o passivo circulante da empresa:

O passivo circulante é de R$2,9 bilhão. Com estas informações podemos obter o CCL da empresa:

CCL = 1380 739 – 2912 071 = - R$1 531 332

Indicando que a empresa possui um capital circulante líquido negativo em R$1,5 bilhão.

Grau de utilidade – Regular. A informação o CCL também pode ser obtida na liquidez corrente. O fato de ser um número absoluto dificulta a comparação entre as empresas.

Controvérsia de Medida – Não. É recomendável proceder a reclassificação das duplicatas descontadas para passivo circulante antes de efetuar o cálculo.

Observações Adicionais

      a) Este índice também é denominado de Capital de Giro Líquido, ou CGL.

      b)     Quando o CCL é negativo isto significa que a liquidez corrente é menor de a unidade. No caso da empresa CCR a liquidez para o final de 2011 foi de 0,47.

      c)     Um CCL negativo pode indicar um maior nível de risco. Neste caso, as dívidas de curto prazo da empresa são superiores aos ativos de curto prazo.

      d)     Entretanto, algumas empresas podem sobreviver mesmo com o CCL negativo. Muitas vezes este fato decorre do próprio processo operacional da empresa, mas outras é resultado de dívidas que irão vencer no próximo exercício e que serão trocadas por dívidas de curto prazo. O exemplo da CCR mostra uma empresa com elevada dívida de debêntures (R$1,75 bilhão).

        Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações contábeis.  Outros textos publicados foram: Custo da Dívida, Investimento sobre Depreciação, Composição do endividamento, Cobertura de Dívidas, Cobertura de investimento, Prazo de Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Fluxo sobre lucro, Prazo de Estocagem, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, Retorno sobre Patrimônio Líquido, Endividamento Oneroso, Endividamento, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente