Um texto publicado no Valor Econômico (Balanço de TAM e Gol têm rotas opostas, Alberto Komtsu, 15 Ago 2011) há duas semanas traz uma análise muito interessante sobre o comportamento da TAM e da Gol:
Enquanto a TAM reverteu prejuízo de R$ 174,8 milhões para lucro de R$ 60,3 milhões na comparação anual, a Gol multiplicou por sete suas perdas [prejuízo], ao divulgar prejuízo líquido de R$ 358,7 milhões de abril a junho.
A explicação estaria no mercado internacional:
"É o mercado internacional que faz a diferença. Tem crescido o número de brasileiros que fazem viagens de longo curso com o dólar desvalorizado. E a Gol só opera na América do Sul", acrescenta o especialista. A receita de passageiros da TAM no mercado internacional somou R$ 865,4 milhões, o que representou uma expansão de 18,2% na comparação com o mesmo período de 2010.
Na verdade o diferencial no resultado da TAM SA com a Gol refere-se não a um melhor resultado operacional, e sim devido a planejamento tributário.
ResponderExcluirSe vc analisar a Nota 8 do DF do 2 ITR2011 vai ver que houve 180 Milhões de crédito tributário reconhecido por mudanças de estimativa no PIS COFINS, em contrapartida de redução no custo.
Se desconsiderarmos este fato, o resultado das duas companhias vão ficar bem mais próximos.