Acidentes aéreos e Retornos

O presente trabalho buscou investigar se uma estratégia de investimentos baseada em acidentes aéreos geraria retornos anormais. No primeiro momento, foi feito um estudo de eventos considerando todos os acidentes aéreos ocorridos no período de 1998 a 2009 e para isso, foram coletadas informações de todas as companhias aéreas e fabricantes, que possuíam ações negociadas nas bolsas de valores, à época do evento. Inicialmente, para identificar se havia retornos anormais, foram feitos testes de diferença de médias, buscando apurar se existiam diferenças entre os retornos normais das ações das companhias aéreas e fabricantes e os portfólios utilizados como referência. No segundo momento, foi utilizado o modelo de Campbel, Lo e Mackinlay (1997), para definição de retornos anormais, por meio de uma regressão linear entre o retorno dos títulos e o retorno do portfólio de mercado utilizado como benchmarkin. ; a partir daí, foi possível projetar os retornos futuros esperados para as ações das companhias aéreas e fabricantes e, compará-los aos resultados efetivamente obtidos na ocorrência do evento. A aplicação dos testes Z para significância e testes de diferença de médias, tanto para os retornos anormais médios, quanto para os retornos anormais médios acumulados, revelaram a presença de retornos anormais positivos nas ações das companhias aéreas e dos fabricantes de aeronaves, após a ocorrência de um acidente. O resultado obtido sugere que uma estratégica de investimentos baseada em acidentes aéreos seria viável e que retornos anormais poderiam ser obtidos no período imediatamente posterior um acidente aéreo.

ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS BASEADA EM ACIDENTES AÉREOS: HÁ RETORNOS ANORMAIS? - Marcos Rosa Costa - Fucape

O resultado era razoavelmente esperado. Mas imaginar que alguém teria condições de fazer uma estratégia de investimento baseada em acidentes aéreos é estranho. Necessitaríamos saber, com antecedência, o evento.