Papel das Big Four na questão da sustentabilidade

No dia 24 de agosto, procuradores-gerais de 16 estados americanos — liderados por Nebraska, com apoio de Texas, Alasca e Flórida — enviaram às quatro grandes empresas de auditoria (Deloitte, EY, KPMG e PwC) uma carta de 38 páginas, com cópia à SEC, questionando os compromissos climáticos assumidos por essas firmas.

Segundo o documento, as Big Four apoiam publicamente a adoção de divulgações relacionadas ao clima nos relatórios financeiros — tendo aderido à Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) e sido membros fundadores da Net Zero Financial Service Providers Alliance.

Os procuradores argumentam que esse posicionamento gera um conflito de interesses: ao defender mais exigências de divulgação climática, as firmas ampliariam a demanda por serviços de consultoria e auditoria relacionados ao tema — beneficiando-se financeiramente de custos que, segundo a carta, acabam repassados a clientes e consumidores. O documento também levanta a hipótese de que a falta de divulgação desses compromissos aos clientes de auditoria possa violar leis estaduais de proteção ao consumidor e cláusulas contratuais que exigem conformidade legal.

A carta termina com 38 perguntas às firmas, várias delas pedidos de documentos — como materiais de treinamento sobre divulgação climática usados desde 2020. Até a publicação da matéria, as Big Four não haviam se manifestado.

Fica em aberto se esse movimento é o início de um recuo regulatório mais amplo em relação às pautas ESG no mercado americano, ou um episódio isolado de disputa política em torno do tema.

O documento pode ser encontrado aqui

Ignobel e pesquisa sobre pisar em jararacas

Após 35 anos em Boston, a cerimônia de entrega dos Prêmios Ig Nobel deste ano aconteceu em Zurique, em vez dos Estados Unidos, devido ao país ser um verdadeiro inferno. Os prêmios foram concedidos nas áreas de Economia, Física, Olfato, Química, Biologia, Medicina, Biomecânica, Tecnologia, Ciência do Solo e Paz. 

Os vencedores na categoria Economia desenvolveram sete estudos para examinar se o status social influenciava a propensão a comportamentos antiéticos. Eles descobriram que pessoas mais ricas tinham o dobro da probabilidade de roubar doces destinados a crianças, mentir sobre seus resultados em jogos de dados e afirmar que a ganância é boa. Também descobriram que carros caros tinham maior probabilidade de fechar outros motoristas em cruzamentos e atropelar pedestres em faixas de pedestres.  

Já na categoria Física, os vencedores foram pesquisadores que projetaram mictórios anti-respingos com base no ângulo ideal para urinar, considerando a percepção dos cães e adaptando-o para humanos (30 graus). Eles criaram um design inspirado na concha de um náutilo (que se assemelha a uma meia calha com uma concha na parte inferior) para atender pessoas de diferentes alturas. 

Olfato: Estudos anteriores levantaram a hipótese de que os pais não gostam do cheiro dos filhos mais velhos, pois estes não precisam mais criar laços afetivos com tanta frequência. Para isso, os pesquisadores entrevistaram os pais sobre seus sentimentos em relação ao cheiro dos filhos e descobriram que esses sentimentos diminuem com a idade. Mesmo assim, os filhos ainda têm um cheiro melhor do que outras crianças e comparável ao dos seus parceiros. 

Química: Cientistas extraíram cristais de leite de uma espécie de barata produtora de leite e determinaram a estrutura dos cristais. Descobriram que a estrutura cristalina permite que os cristais armazenem três vezes mais energia do que o leite de vaca. 

Biomecânica: Pesquisadores criaram uma definição não antropocêntrica para beijo — “interações não agonísticas envolvendo contato oral-oral intraespecífico direcionado, com algum movimento dos lábios/peças bucais e sem transferência de alimentos” — e a utilizaram para determinar se outras espécies se beijam. Eles encontraram esse comportamento na maioria dos grandes primatas para os quais existem dados suficientes, mas os gorilas orientais parecem ter perdido esse comportamento. 

Medicina: Para minimizar o risco de infecções sinusais, assoar o nariz profundamente e por um longo período é o ideal. 

Biologia: Pesquisadores pisaram repetidamente em diferentes partes de jararacas — víboras nativas do Brasil — em diferentes temperaturas e horários do dia para descobrir o que as levaria a morder. Temperaturas mais altas, o período diurno e pisar na cabeça desencadearam mais mordidas. Serpentes jovens, especialmente fêmeas, e machos menores também apresentaram maior probabilidade de morder. No entanto, o estudo foi retratado porque não obteve a aprovação do Comitê de Ética em Pesquisa (CEP) quanto à ética de pisar em serpentes. Eu só… 

Tecnologia: Pesquisadores compararam os ferrões e probóscides de vários insetos para determinar qual deles seria o melhor como bico para impressão 3D de alta resolução em um processo chamado "necroimpressão", que utiliza componentes orgânicos e inorgânicos. Os mosquitos se mostraram os melhores, alcançando uma resolução de 18 a 22 micrômetros, o que significa que poderiam ser usados ​​para imprimir "estruturas para células vivas ou componentes eletrônicos microscópicos" a um custo menor do que bicos inorgânicos. 

Ciência do Solo: O Índice de Saquinhos de Chá tem sido usado para estudar a qualidade do solo, enterrando saquinhos e observando a quantidade de matéria orgânica decomposta por microrganismos. Os cientistas queriam verificar se outros materiais seriam melhores, então pediram a 1.000 pessoas ao redor do mundo que enterrassem 2 pares de cuecas de algodão e 12 saquinhos de chá, desenterrando metade deles após 30 e 60 dias, anotando seu estado e enviando-os de volta. Descobriram que as cuecas são tão eficazes quanto os saquinhos de chá para mostrar as condições do solo, sendo que o solo de jardins particulares era o melhor, o de gramados o pior, e os campos agrícolas e prados ficavam em uma posição intermediária. 

Paz: A maioria dos estudos sobre amizade analisa apenas os relacionamentos entre amigos, então os pesquisadores investigaram como queremos que nossos amigos interajam com outras pessoas. Gostamos que nossos amigos sejam gentis conosco e gentis — mas menos gentis — com estranhos neutros, e que odeiem nossos inimigos.

Traduzido daqui. O estudo das jararacas é do Butantan e foi retirado a pedido do próprio Instituto e seu comitê de ética. 

Estudo de procrastinação de Ariely é retratado

Há dois dias postamos sobre alguns problemas de um artigo de 2002 na área comportamental, de co-autoria de Dan Ariely. A investigação foi feita pelo Data Colada, que analisaram os dados do estudo original e a conclusão é que ocorreu adulteração. 

O blog tinha tentado replicar um dos experimentos originais do artigo anteriormente e já em 23 de julho, o outro coautor, Klaus Wertenbroch, do INSEAD, na França, tinha solicitado a retratação no periódico onde foi publicado, o Psychological Science.

Trata-se do artigo mais conhecido sobre o papel da procrastinação, com mais de mil citações. Não seria a primeira retratação de Ariely, um autor conhecido de finanças comportamentais. Outro artigo, de 202, sobre desonestidade, e escrito em parceria com Francesca Gino, também teve problemas, com possíveis fabricações de dados. 

E há outros artigos com suspeitas de problemas, conforme informação do Retraction Watch.

Originalmente, o Data Colada tinha escrito sobre o estudo de Ariely:

“Não conseguimos gerar uma explicação benigna para todas as anomalias apresentadas aqui”, escreveu a equipe em sua postagem no blog. “Com base nessas evidências, acreditamos que os dados do Estudo 2 de Ariely e Wertenbroch (2002) foram gravemente adulterados ou fabricados para produzir os resultados desejados.”

Gargalo, da Teoria das Restrições, pode ser útil para entender o uso de IA

Muito interessante:

A abordagem típica da IA ​​concentra-se no tempo que uma tarefa leva atualmente. Multiplica-se esse tempo pelo custo da mão de obra. Calcula-se o quanto a IA pode fazer isso mais rápido. Esse fator influencia o retorno sobre o investimento.

Essa é a lógica da contabilidade de custos . E, como Hilton destaca, é a mesma lógica que Eliyahu Goldratt [foto] desmantelou décadas atrás com sua Teoria das Restrições. Os fabricantes operavam todas as máquinas com capacidade máxima porque os cálculos locais assim o indicavam.

O resultado foi excesso de estoque, prazos de entrega mais longos e custos ocultos que nunca apareceram nos números. As máquinas estavam ocupadas. O sistema estava lento.

O mesmo erro está se repetindo com a IA neste momento.

Quando a Klarna substituiu 700 agentes de atendimento ao cliente por um chatbot em 2024, a contabilidade de custos parecia ótima. Até que a satisfação do cliente despencou e eles começaram a recontratar pessoas.

Aumentar a velocidade de algo não é o mesmo que fazer o sistema produzir mais.

A pergunta certa: Onde está o gargalo?

Goldratt foi claro: a tecnologia só traz benefícios se eliminar uma limitação. A questão não é se a IA é capaz, mas sim se ela elimina a restrição específica que está limitando a produção da sua empresa.

Democracias eleitorais no mundo

A série de gráficos do OurWorld mostra a evolução da democracia no mundo, do final do século XVIII até hoje.  

Truque contábil que está inflando a bolha da IA

No terceiro trimestre de 2025, a Alphabet reportou ganhos de mais de US$ 10 bilhões com ações. A Amazon reportou um lucro antes de impostos de US$ 9,5 bilhões no mesmo período. A Microsoft divulgou um lucro líquido de quase US$ 6 bilhões ao longo de nove meses.

A questão é que nenhum desse dinheiro veio da venda de produtos ou da conquista de novos clientes. Veio de margens de lucro em investimentos em startups de IA. Especificamente, participações na Anthropic e na OpenAI.

(...) Para entender por que essas avaliações têm esse aspecto, é preciso compreender o conceito de "round-tripping".

Imagine que você tem duas empresas fictícias: uma grande empresa de tecnologia já estabelecida e uma startup de IA bem financiada.

A empresa de tecnologia quer entrar no mercado de IA, mas não investe dinheiro na startup. Em vez disso, contribui com US$ 1 bilhão em créditos de computação em nuvem (essencialmente uma promessa de fornecer tempo de servidor).

Em troca, recebe uma participação acionária que implicitamente avalia a startup com um ágio considerável.

À medida que a startup consome esses créditos de computação, a empresa de tecnologia registra esse consumo como receita. Isso representa US$ 1 bilhão em receita de nuvem, mesmo sem nenhuma transação financeira em dinheiro.

É uma transação de escambo disfarçada de venda.

Em seguida, uma nova rodada de financiamento chega com uma avaliação ainda maior. De acordo com a ASC 321, as empresas públicas que detêm participações em empresas privadas devem atualizar o valor desses investimentos sempre que houver uma mudança de preço observável, como uma nova rodada de financiamento.

Essa margem de lucro é contabilizada diretamente na demonstração de resultados como um ganho.

Nenhum cliente novo. Nenhum produto vendido. Apenas riqueza no papel registrada como lucro.

Seu principal produto é o modelo de linguagem em larga escala. Sim, o desenvolvimento inicial desses modelos é caro. Mas os custos têm caído rapidamente. O DeepSeek provou que uma equipe bem equipada pode produzir um modelo competitivo por uma fração do que a OpenAI gastou. Alternativas de código aberto estão se proliferando.

O próprio LLM está se tornando uma commodity. É mais como um serviço público do que um negócio sustentável.

Compare isso com os verdadeiros vencedores do último boom tecnológico. O Facebook prendeu todo mundo em uma única plataforma porque seus amigos e familiares estavam lá.

O Google tornou-se o mecanismo de busca padrão, e os anunciantes seguiram a atenção dos usuários.

O Microsoft Office está tão integrado aos fluxos de trabalho empresariais que a mudança acarreta anos de atritos institucionais para as empresas.

O que a OpenAI tem que impede um concorrente de praticar preços mais baixos? Não tenho certeza se a resposta é algo duradouro.

A postagem é de junho, mas ainda atual. É um podcast. Imagem: Wikipedia Bubble

Mercado de Capitais mundiais

 

O tamanho do mercado de capitais é o tema do gráfico. O mercado de ações dos Estados Unidos representa 44% do mercado mundial, seguido da China e Europa, com 10% cada. 

A seguir os valores:

Li os dados também da seguinte forma: as normas "internacionais" de contabilidade abarcam, no máximo, 56% do mercado de capitais, sendo bem otimista, já que na conta simplória considerou que China, Índia, Japão e Cingapura adotando as IFRS.