Líderes e gerentes

As empresas são fundamentais para o desenvolvimento econômico, e os CEOs são essenciais para a produtividade das empresas. Mas será que, em países em diferentes estágios de desenvolvimento, as empresas estão sendo lideradas pelos CEOs certos? E, se não, por quê? Desenvolvemos uma medida concisa do uso do tempo dos CEOs que nos permite diferenciá-los entre "líderes" e "gerentes", com base em uma pesquisa realizada com 4.800 indústrias em 42 países, cuja renda per capita varia de USD 4.000 a 45.000. Constatamos que países mais pobres têm menos líderes, o que está relacionado às oportunidades de formação. Mesmo quando há líderes adequados disponíveis, eles muitas vezes não estão à frente das empresas que mais se beneficiariam da sua liderança, resultando em desajustes que podem levar a perdas de produtividade de até 20% nessas empresas. Os resultados sugerem que políticas voltadas para as causas desse desajuste podem impulsionar significativamente o crescimento sem necessidade de recursos adicionais.

Empresas brasileiras estão na amostra (cor vermelha), mas a presença de líderes é menor que nossa renda per capita.

Poder da IA na área de finanças

Esses resultados são impressionantes: 

Este artigo descreve um processo para gerar automaticamente trabalhos acadêmicos em finanças utilizando grandes modelos de linguagem (LLMs). Ele demonstra a eficácia do processo ao produzir centenas de artigos completos sobre a previsibilidade de retornos de ações — um tema particularmente adequado para nossa ilustração. Inicialmente, extraímos mais de 30.000 potenciais sinais preditores de retorno de ações a partir de dados contábeis e aplicamos o protocolo “Assaying Anomalies” de Novy-Marx e Velikov (2024) para gerar “relatórios-modelo” padronizados para 96 sinais que atendem aos rigorosos critérios do protocolo. Cada relatório detalha o desempenho de um sinal na previsão de retornos de ações utilizando uma ampla variedade de testes e o compara com mais de 200 outras anomalias conhecidas. Por fim, utilizamos LLMs de última geração para gerar três versões completas distintas de artigos acadêmicos para cada sinal. As diferentes versões incluem nomes criativos para os sinais, introduções personalizadas com justificativas teóricas variadas para os padrões de previsibilidade observados e citações a literatura existente (e, ocasionalmente, imaginada) que apoia suas respectivas alegações. Este experimento ilustra o potencial da IA para aumentar a eficiência da pesquisa financeira, mas também serve como um alerta, ao mostrar como ela pode ser usada de forma indevida para industrializar o HARKing (formular hipóteses após os resultados serem conhecidos).

Inflação de nota e sinalização

Nos últimos anos, em diversos países, percebeu-se uma inflação nas notas dadas aos alunos. Nunca vi uma pesquisa sobre isso no Brasil, mas pode estar acontecendo também em nosso país. Isso significa que o número de notas mais elevadas tem se tornado cada vez mais comum. Como a educação é, antes de tudo, um sinal, conforme Brian Kaplan, a nota deixou de desempenhar essa função.  

Tenho um pequeno exemplo da minha universidade. Raramente um aluno recebe uma nota que não seja a máxima no Trabalho de Conclusão de Curso. Veja que, apesar de o exemplo ser da minha instituição de ensino, creio que isso também ocorra em outras escolas. Se a nota máxima é o esperado, perde-se um critério para distinguir qual trabalho de conclusão de curso é de boa qualidade e qual é, na verdade, um texto mediano.  

Uma forma de o aluno sinalizar que seu TCC é de boa qualidade é obter a aprovação em um congresso. Assim, seu trabalho recebe a chancela de um evento acadêmico, tornando-se um indicativo de qualidade. O que deveria ser resolvido na nota do TCC acabou beneficiando os organizadores de eventos científicos.  

Isso também distingue um curso a distância de um curso presencial nos dias de hoje no Brasil. Talvez eu esteja errado aqui, mas conto com o respaldo da dissertação de mestrado de Elizabeth Araújo, que comprovou esse fato. Fazer um curso presencial é um sinal importante para um futuro empregador.  

Há uma proposta de utilizar o modelo de resposta ao item como solução para a inflação das notas. As notas ajustadas significariam que uma nota máxima em Cálculo teria um valor muito maior do que uma nota máxima no TCC. Se os alunos soubessem disso, se dedicariam mais a disciplinas como Cálculo; os professores, sabendo que sua nota nessa disciplina seria mais valorizada, poderiam atribuir uma avaliação mais justa.  

Aproveitando minha experiência pessoal, conto um caso que ocorreu recentemente comigo. Um aluno estava sendo reprovado e argumentou que a nota poderia prejudicá-lo em sua tentativa de estudar no exterior. Pensando bem sobre o assunto, percebi que o discente só considerava o seu próprio lado. Caso eu me sensibilizasse com sua perda e ele conseguisse o intento de ir para o exterior, poderia estar prejudicando alguém que foi avaliado de maneira mais justa. Decidi, então, sinalizar que o aluno não era tão brilhante quanto imaginava, atribuindo-lhe a nota justa.  

Imagem: aqui

Poluição, mercado e moral

Eis o resumo: 

Uma crítica comum aos instrumentos baseados no mercado é que eles transformam a poluição em uma mercadoria, reduzindo assim seu estigma moral. Se isso fosse verdade, o uso crescente desses instrumentos poderia diminuir a preocupação com o meio ambiente. Com um estudo experimental pré-registrado e demograficamente representativo, envolvendo mais de 2.000 americanos, este projeto encontra evidências contrárias à crítica da mercantilização. Os participantes que foram aleatoriamente designados para aprender sobre regulamentações baseadas no mercado para um poluente fictício, chamado malzene, não consideraram a poluição por malzene menos moralmente problemática do que aqueles que aprenderam sobre um mandato que impunha limites de poluição. Os resultados foram suficientemente precisos para descartar qualquer redução no estigma moral decorrente de um imposto sobre a poluição (em comparação com um mandato) e para excluir uma redução maior que 4% em um programa de cap-and-trade. Além disso, regulamentações baseadas no mercado podem fazer a poluição parecer pior: empresas que pagavam para poluir em conformidade com esses instrumentos eram vistas como moralmente piores do que aquelas que poluíam em conformidade com um mandato. Essa descoberta sugere um novo e diferente argumento contra as regulamentações baseadas no mercado — de que elas reduzem os benefícios reputacionais do cumprimento legal. No entanto, os instrumentos baseados no mercado não parecem reduzir o estigma moral da poluição.

Educação e sustentabilidade

Do CFC:

A International Federation of Accountants (Ifac) finalizou as revisões das Normas Internacionais de Educação (IES, na sigla em inglês) com o objetivo de assegurar que os profissionais da contabilidade de todo o mundo desenvolvam as competências certas para implementar os relatórios de sustentabilidade e as normas de asseguração de forma eficaz.

“A Ifac e seus membros trabalham juntos para moldar o futuro da profissão por meio do aprendizado, da inovação, de uma voz coletiva e de um compromisso compartilhado com o interesse público”, disse o diretor executivo da Ifac, Lee White.  As revisões das normas educacionais estabelecem uma base global de competência em sustentabilidade. Isso inclui as normas emitidas pelo International Auditing and Assurance Standards Board (Iaasb), pelo International Ethics Standards Board for Accountants (Iesba) e pelo International Sustainability Standards Board (ISSB), bem como aquelas em desenvolvimento pelo International Public Sector Accounting Standards Board (Ipsasb).

Foto: aqui

Autocitações na ciência

Conheço pesquisadores da nossa área que fazem isso com frequência: citam excessivamente seus próprios trabalhos. Outros vão além: quando atuam como pareceristas de periódicos, exigem a citação de seus artigos como condição para aprovação. Ético? Eu acho que não.  

Dois pesquisadores, ao analisarem milhares de artigos e periódicos, identificaram pelo menos 45 mil trabalhos com autocitações. Os dados, extraídos da base Web of Science da Clarivate, abrangem textos desde 1980.  

Algumas inconsistências foram constatadas na pesquisa, conforme apontado pelo site que divulgou a notícia. O periódico Quantitative Economics, por exemplo, frequentemente atribui DOIs — números únicos que identificam artigos no mundo acadêmico — diferentes para materiais suplementares ou apêndices.  

Ainda assim, mesmo os erros podem representar um problema, pois podem indicar que alguns pesquisadores descobriram maneiras de burlar o sistema.

Quando a política incomoda

A marca de sorvete Ben & Jerry’s é muito conhecida em alguns países. Durante décadas, a empresa adotou uma postura considerada progressista. Um exemplo recente é o posicionamento de seus executivos em favor da causa palestina.

Se uma pequena empresa de sorvetes não causa grande impacto, o fato de Ben & Jerry’s pertencer a um grande grupo multinacional pode gerar controvérsias. Desde 2000, a marca é propriedade da Unilever, e sua postura política tem se tornado cada vez mais relevante.

Agora, a Unilever tomou uma medida drástica ao demitir o CEO da Ben & Jerry’s, David Stever. Segundo boatos, o motivo seria político. A empresa entrou com uma ação contra a Unilever na Justiça de Nova York, alegando que a demissão violou um acordo firmado no momento da aquisição, que não teria sido cumprido.